Der gewählte Präsident Donald Trump hat es versprochen niedrigere Preise für die Amerikaner, aber seine Wirtschaftspolitik hilft möglicherweise einem angeschlagenen Teil der Wirtschaft nicht: dem Immobilienmarkt.
Die Hypothekenzinsen bewegen sich weiterhin in der Nähe eines 20-Jahres-Höchststands, während Wohnungssuchenden nahezu Rekordhöhen bevorstehen Hauspreise. Die beiden Zinssenkungen der US-Notenbank im September und November haben sich nicht auf die Hypotheken ausgewirkt, sondern sind im vergangenen Monat stattdessen gestiegen und bewegen sich wieder bei knapp 7 %.
Das liegt daran, dass die Hypothekenzinsen auf mehreren Faktoren basieren, die über den Leitzins der Fed hinausgehen, darunter die Stärke der US-Wirtschaft und Veränderungen in der Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe. Letztere stiegen nach Trumps Wahlsieg am 5. November aufgrund von Bedenken hinsichtlich seiner Politik, darunter strenge Zölle auf US-Importe, große Steuersenkungen für Einzelpersonen und Unternehmen und ein hartes Vorgehen gegen Einwanderer ohne Papiere könnten die Inflation in die Höhe treiben.
Eine Schlüsselfrage für den Wohnungsbau
Einem May zufolge wird die Bezahlbarkeit von Wohnraum von Demokraten, Republikanern und Unabhängigen gleichermaßen als eines der größten Probleme in den USA angesehen Umfrage vom Bipartisan Policy Center. Die Schwierigkeit, sich ein Eigenheim zu leisten, sowie die Auswirkungen steigender Mieten waren Themen, die die Sicht der Wähler auf die Wirtschaft im Vorfeld der Wahl beeinflussten, wobei für viele die hohen Lebenshaltungskosten im Vordergrund standen.
„Für die Zukunft lautet die entscheidende Frage: Sind einige der Trump-Vorschläge inflationär oder nichtinflationär?“ Lawrence Yun, Chefökonom der National Association of Realtors, sagte gegenüber CBS MoneyWatch. „Ein alarmierender Aspekt sind die Zölle – das bedeutet, dass importierte Produkte teurer werden und es einige Zeit dauern könnte, bis die inländische Produktion wieder hochgefahren wird.“
Trump versprach am Montag, auf alle Produkte einen Zoll von 25 % zu erheben aus Mexiko und Kanadazusammen mit einer 10-prozentigen Abgabe auf chinesische Waren. Einer neuen Schätzung von Goldman Sachs zufolge könnten diese Kosten die US-Inflationsrate um fast einen Prozentpunkt ansteigen lassen. Eine höhere Inflation wiederum könnte dazu führen, dass die Fed ihre Zinssenkungen verlangsamt oder sogar aussetzt – ein weiterer Schlag für die Amerikaner, die auf niedrigere Kreditkosten hoffen.
Wohin werden sich die Hypothekenzinsen im Jahr 2025 entwickeln?
Allerdings ist die Prognose der Hypothekenzinsen aufgrund der Vielzahl von Faktoren, die sie beeinflussen, schwierig. Basierend auf Trumps erklärten Wirtschaftsplänen geht Yun jedoch davon aus, dass der durchschnittliche Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken im nächsten Jahr zwischen 6 % und 7 % steigen wird und für einen Großteil des Jahres 2025 bei etwa 6,5 % bleiben könnte.
Es bestehe jedoch das Risiko, dass die Hypothekenzinsen noch weiter steigen könnten, fügte er hinzu, wenn sich Trumps Politik als inflationärer als erwartet erweisen sollte. Höhere Hypothekenzinsen können für Kreditnehmer monatliche Kosten in Höhe von Hunderten von Dollar verursachen.
Eine weitere Frage ist, ob Trumps Politik das Bundesdefizit vergrößern könnte, was sich sowohl auf die Kreditaufnahme als auch auf die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen auswirkt. Das überparteiliche Komitee für einen verantwortungsvollen Bundeshaushalt prognostiziert, dass Trumps Vorschläge das Haushaltsdefizit des Bundes im nächsten Jahrzehnt um 7,75 Billionen US-Dollar erhöhen würden.
Um die Zinsen für diese Schulden zu zahlen, müsste die Regierung wahrscheinlich mehr Anleihen ausgeben, beispielsweise 10-jährige Staatsanleihen. Dies könnte dazu führen, dass Anleger höhere Renditen oder die Rendite, die sie für die Anlage in die Anleihen erhalten, verlangen. Wenn diese Renditen steigen, würde das die Hypothekenzinsen in die Höhe treiben.
„In der ersten Trump-Präsidentschaft lag der durchschnittliche Hypothekenzinssatz bei etwa 4 bis 5 %“, sagte Yun und fügte hinzu: „Wir werden nicht zu den 4 bis 5 % dieser ersten Trump-Präsidentschaft zurückkehren.“
Wird Wohnraum erschwinglicher?
Das Bipartisan Policy Center stellte fest, dass die meisten Amerikaner berichten, dass Wohnraum in ihren Gemeinden im vergangenen Jahr weniger erschwinglich geworden sei, ein Trend, von dem sie keine Besserung erwarten.
Nach Angaben der Federal Reserve Bank of St. Louis ist der durchschnittliche Verkaufspreis von US-Häusern im vergangenen Jahr leicht gesunken und fiel im dritten Quartal von 435.000 US-Dollar im Vorjahr auf etwa 420.000 US-Dollar. Aber das ist auch deutlich höher als der durchschnittliche Verkaufspreis von 329.000 US-Dollar zu Beginn des Jahres 2020, kurz vor der Pandemie.
Der doppelte Druck aus hohen Eigenheimkosten und Hypothekenzinsen führt dazu, dass viele Käufer vom Markt ausgeschlossen werden. Der Anteil der Erstkäufer von Eigenheimen fallen gelassen auf 24 % im Jahr 2024, den niedrigsten Stand seit 1981, als die National Association of Realtors begann, die Kennzahl zu verfolgen. Vor 2008 lag der Anteil der Erstkäufer historisch bei 40 %.
Das ist ein Problem für potenzielle Eigenheimkäufer – und auch für die wirtschaftliche Gesundheit des Landes insgesamt –, denn Eigenheimbesitz ist der Schlüssel zum Aufbau persönlichen Wohlstands. Menschen, die den Kauf eines Eigenheims hinauszögern, haben weniger Zeit, ihr Vermögen zu vermehren, was wiederum ihre Fähigkeit, einen Notgroschen für spätere Jahre zu bilden, beeinträchtigen kann.
Der Vermögensunterschied zwischen Hausbesitzern und Mietern ist groß: Hausbesitzer hatten im Jahr 2022 ein durchschnittliches Nettovermögen von 396.200 US-Dollar, verglichen mit 10.400 US-Dollar für Mieter und andere Nicht-Hausbesitzer. nach zum Survey of Consumer Finances der Federal Reserve.
Während die Hypothekenzinsen im Jahr 2025 möglicherweise nicht wesentlich gesunken seien, dürften die Immobilienpreise stabil bleiben, prognostizierte Yun.
„Der amerikanische Weg besteht darin, ein Haus zu kaufen“, sagte er. „Vielleicht ist es etwas kleiner oder nicht ganz ideal, aber dann tauschen Sie es mit dem nächsten Haus aus – was den Kauf und nicht die Verzögerung angeht, zeigen die Daten, dass Hausbesitzer Vermögen aufbauen, während die Mieter auf der Kippe stehen.“
hat zu diesem Bericht beigetragen.
