Jahrelang, Bitcoin gewonnen, indem man langweilig war.
Den Anlegern blieb nicht viel anderes übrig, als es zu kaufen und zu halten. Aber gerade deshalb war die größte Kryptowährung der Welt wertvoll.
Es war eine Ware wie Gold – oder Mais. Das Angebot wurde nicht allzu ausgefallen. Tatsächlich hat das Kernteam der Bitcoin-Entwickler bei allem, was die Basis-Blockchain berührt, absichtlich so langsam wie möglich vorgegangen, um zu verhindern, dass etwas kaputt geht. Aus diesem Grund machten sich viele der unbekümmerteren Programmierer von Kryptowährungen auf den Weg zu anderen Blockchains, um dort herumzubasteln und beispielsweise dezentrale Anwendungen zu erstellen.
Der Ansatz hat funktioniert. Händler investierten ihr Geld nicht nur in Bitcoin, weil es sich um die OG-Münze handelte, sondern auch, weil das Netzwerk robust und zuverlässig war und sie wussten, was sie bekamen. Als Solana Hack gemeldet nach hackenBitcoin hat sich nicht wirklich verändert. Der Vermögenswert war volatil, aber abgesehen von einem großen System Upgrade Obwohl die Entwicklung und das grüne Licht vier Jahre in Anspruch nahmen, behielt Bitcoin seinen Status als nach Marktkapitalisierung größte Kryptowährung der Welt, indem es am Status quo festhielt.
Doch für die Originalmünze ändern sich die Zeiten.
Entwickler bauen zunehmend auf der Basis-Blockchain von Bitcoin auf unerwartete Wege. Die Wall Street schmückt die Münze außerdem mit all ihren bekannten Extras, wie z. B. börsengehandelten Fonds-Wrappern und der Möglichkeit für Händler, Positionen abzusichern und Hebelwetten abzuschließen.
Im Januar begannen Spot-Bitcoin-ETFs mit dem Handel, was die Tür für mehr Mainstream-Investoren öffnete. Letzte Woche wurden endlich Optionen für diese Spot-Kryptoprodukte an der Nasdaq und der New Yorker Börse eingeführt. CBOE Global Markets wird am 2. Dezember auch seine ersten Bitcoin-ETF-Optionen mit Barausgleich auflisten.
Die Schaffung dieses neuen Margenrahmens rund um Bitcoin bedeutet, dass sowohl Einzelhändler als auch Institutionen in der Lage sein werden, im Verhältnis zu dem von ihnen investierten Geldbetrag ein größeres Engagement in der Anlageklasse zu erzielen.
Neue Möglichkeiten, auf Bitcoin zu wetten
Insgesamt verwalten die in den USA ausgegebenen Spot-Bitcoin-Fonds ein Vermögen von über 100 Milliarden US-Dollar. Letzte Woche verzeichneten sie mit insgesamt mehr als 3,1 Milliarden US-Dollar die größten wöchentlichen Zuflüsse aller Zeiten. Und laut CoinShares betragen die Nettozuflüsse seit Jahresbeginn bis zu 37 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu US-Gold-ETFs, die im ersten Jahr rund 309 Millionen US-Dollar einnahmen.
Fast die Hälfte dieser Zuflüsse in Spot-Bitcoin-Produkte erfolgte nach der Senkung der US-Zinsen Zum ersten Mal seit vier Jahren im September.
Vetle Lunde, Forschungsleiter bei K33 Research, sagte gegenüber CNBC, dass es an der CME-Derivatebörse, der Art und Weise, wie die meisten US-Institutionen derzeit Bitcoin-Futures-Kontrakte kaufen, ein rekordverdächtig hohes offenes Interesse an Futures gebe. Viele Händler haben jedoch auf Optionen für Spot-Bitcoin-ETFs an großen Börsen wie der NYSE und Nasdaq gewartet, da diese die Liquidität erhöhen und Absicherungsinstrumente bieten.
Laut Lunde steigt die Nachfrage nach gehebelten Long-Engagements in Bitcoin und Ether, wobei das BTC-Engagement von VolatilityShares neue Allzeithochs erreicht.
Das Handelsteam von Galaxy Digital teilte CNBC mit, dass das Unternehmen ein erhebliches Volumen bei den IBIT-ETF-Optionen von BlackRock beobachtet habe, den ersten, die letzte Woche an der Nasdaq eingeführt wurden. BlackRock ist der größte digitale Vermögensverwalter der Welt, nachdem es im August Grayscale in den Schatten gestellt hat. Der Bitcoin-Trust IBIT von BlackRock hält Bitcoin im Wert von 48,4 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 34 Milliarden US-Dollar in seinem Gold-Trust.
Laut Galaxy Digital hatten Optionen auf IBIT mit 353.716 gehandelten Kontrakten am ersten Tag ein Blockbuster-Debüt. Das Unternehmen stellte fest, dass das bisher aktivste Debüt des Optionshandels stattfand, als Facebook-Optionen im Jahr 2012 live gingen und 360.000 Kontrakte den Besitzer wechselten.
Galaxy geht davon aus, dass die bemerkenswerte Handelsaktivität bis Januar 2027 andauern wird, etwa in der Mitte der Amtszeit von Donald Trump. Im Wahlkampf vollzog der gewählte Präsident eine Kehrtwende in Bezug auf Bitcoin und ging von der Kritik an digitalen Vermögenswerten zu großen Versprechungen an die Kryptoindustrie über. Bitcoin ist seit dem Wahltag, dem 5. November, um etwa 40 % gestiegen.
„Dieses Maß an konzentrierter, langfristiger Aktivität spiegelt das Vertrauen der Anleger in das langfristige Wachstumspotenzial des ETF wider und signalisiert eine optimistische Stimmung für die kommenden Jahre“, sagte das Handelsteam von Galaxy gegenüber CNBC.
Bisher waren native Offshore-Kryptoplattformen wie Binance und Deribit der Hauptmarktplatz für den Handel mit Bitcoin-Derivaten. Galaxy teilte CNBC mit, dass zwischen Deribit, CME und IBIT ein spürbarer Volatilitätsaufschlag bestehe, der zwischen den verschiedenen Plattformen, die den Derivatehandel anbieten, Arbitragemöglichkeiten bieten könnte.
Am Freitag laufen auf Deribit Bitcoin-Optionskontrakte im Wert von mehr als 9 Milliarden US-Dollar aus, was zu größerer Preisvolatilität führen könnte, je näher das Ablaufdatum rückt.
„Im System gibt es derzeit eine Menge Hebelwirkung“, sagte Mike Novogratz, CEO von Galaxy Digital, ein langjähriger Krypto-Investor, am Freitag gegenüber der „Squawk Box“ von CNBC.
„Sie sehen sich die Finanzierungsraten für Krypto in unserem Markt an, richtig? Der ewige Markt, so hoch er auch war, die Basis ist hoch“, sagte Novogratz. „Die Krypto-Community steht unter Druck, daher wird es eine Korrektur geben.“
Bitcoin lag am Freitag in Schlagdistanz zur 100.000-Dollar-Marke, gab aber am Wochenende nach. Die Kryptowährung wird derzeit bei rund 95.000 US-Dollar gehandelt.
