Menschen kaufen Obst auf einem Agrarhandelsmarkt am 11. Mai 2024 in Lianyungang, Provinz Jiangsu in China.
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Chinas Verbraucherpreise stiegen im Oktober so langsam wie seit vier Monaten nicht mehr, während sich die Deflation bei den Erzeugerpreisen verschärfte, wie Daten vom Samstag zeigten, obwohl Peking seine Konjunkturmaßnahmen zur Stützung der schwächelnden Wirtschaft verdoppelte.
In seinen jüngsten Konjunkturmaßnahmen hat die oberste gesetzgebende Körperschaft des Landes a 10-Billionen-Yuan-Paket (1,4 Billionen US-Dollar) am Freitag um die „versteckten Schulden“ der Kommunalverwaltungen zu verringern, anstatt direkt Geld in die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt zu pumpen, wie einige Anleger gehofft hatten.
Analysten gehen davon aus, dass das Paket kurzfristig wahrscheinlich kaum dazu beitragen wird, die Wirtschaftstätigkeit, die Nachfrage und die Preise anzukurbeln.
Der Verbraucherpreisindex (VPI) stieg letzten Monat im Vergleich zum Vorjahr um 0,3 %, verlangsamte sich damit gegenüber dem Anstieg von 0,4 % im September und markierte den niedrigsten Stand seit Juni, wie Daten des National Bureau of Statistics zeigten, und blieb damit hinter dem in einer Reuters-Umfrage prognostizierten Anstieg von 0,4 % zurück von Ökonomen.
Allerdings stieg die Kerninflation, ohne schwankende Nahrungsmittel- und Treibstoffpreise, im Oktober um 0,2 % und beschleunigte sich damit von 0,1 % im September.
„Aufgrund des Feiertags Goldene Woche im Oktober ist die Wirkung der seit Ende September eingeführten Konjunkturmaßnahmen zur Förderung der Inlandsnachfrage noch nicht offensichtlich“, sagte Bruce Pang, Chefökonom bei JLL.
Er geht davon aus, dass der VPI seinen Aufwärtstrend beibehalten wird, während die Kerninflation moderat bleibt, was den Behörden Spielraum eröffnet, die Zinssätze Anfang nächsten Jahres weiter zu senken.
Chinas Zentralbank stellte Ende September die aggressivsten geldpolitischen Stützungsmaßnahmen seit der COVID-19-Pandemie vor, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln.
Mehr Unterstützung erwartet
Der mit Spannung erwartete Konjunkturplan, der am Freitag vom Ständigen Ausschuss des Nationalen Volkskongresses verabschiedet wurde, könnte Anleger, die auf eine fiskalische Panzerfaust spekulierten, enttäuscht zurücklassen, da er hinter den Erwartungen starker politischer Schritte zur Ankurbelung des Konsums und zur Ankurbelung der Wirtschaft zurückblieb.
Finanzminister Lan Foan deutete am Freitag an, dass weitere Konjunkturimpulse kommen würden, und teilte auf einer Pressekonferenz mit, dass die Steuerpolitik zur Stützung des Immobilienmarkts bald eingeführt werde und dass die Behörden die Arbeit zur Rekapitalisierung der Banken beschleunigen würden.
Einige Analysten gehen davon aus, dass Peking bis dahin möglicherweise einiges an wirtschaftlicher Munition behalten möchte Donald Trump nimmt im Januar die US-Präsidentschaft wieder auf.
Im Monatsvergleich sank der Verbraucherpreisindex Chinas um 0,3 %, verglichen mit einem unveränderten Ergebnis im September und unter dem prognostizierten Rückgang von 0,1 %.
Sinkende Lebensmittelpreise hätten den Verbraucherpreisindex im Monatsvergleich nach unten gedrückt, sagte Dong Lijuan vom Statistikamt in einer Erklärung.
Da 70 % des chinesischen Haushaltsvermögens im angeschlagenen Immobiliensektor gebunden sind, der in seiner Blütezeit ein Viertel der Wirtschaft ausmachte, halten die Verbraucher ihr Geld fest und setzen die Wirtschaft einem Deflationsdruck aus.
Chinas Gesamtverbrauchsinflation werde im nächsten Jahr voraussichtlich niedrig bei 0,8 % bleiben, während die Erzeugerpreise erst im dritten Quartal 2025 ins Positive umkehren, sagte Goldman Sachs diesen Monat in einer Mitteilung.
Die Erzeugerpreise sanken im Oktober gegenüber dem Vorjahr um 2,9 %, tiefer als der Rückgang von 2,8 % im Vormonat und unter dem erwarteten Rückgang von 2,5 %. Es war der größte Rückgang seit 11 Monaten.
Die Deflation ab Werk verschärfte sich in den Sektoren Erdöl- und Erdgasförderung, Öl- und Kohleverarbeitung, Herstellung chemischer Produkte und Automobilherstellung.
„Die Umsetzung einiger besser als erwarteter antizyklischer Anpassungsmaßnahmen dürfte die Konsum- und Investitionsdynamik verbessern“, sagte Zhou Maohua, makroökonomischer Forscher bei der China Everbright Bank.
„Aber eine Erholung des heimischen Immobilienmarktes, des privaten Konsums und eines Gleichgewichts von Angebot und Nachfrage würde einige Zeit erfordern.“
