Der Anstieg der Zahlungsausfälle bei Privatkundenkrediten in Indien aufgrund aggressiver Kreditvergabepraktiken spiegelt sich auf dem Aktienmarkt wider, und Analysten befürchten, dass dies möglicherweise auf die Gesamtwirtschaft übergreifen könnte.
Die Bedenken nehmen zu, nachdem die Kreditgeber darunter gelitten haben Kotak Mahindra Bank Ltd und IndusInd Bank Ltd meldeten während der Ergebnisse des zweiten Quartals eine erhöhte Belastung bei unbesicherten Krediten, was zu Kursverlusten bei den Aktien führte. Bei Firmen wie z.B. ist der Schmerz akuter Ujjivan Small Finance Bank Ltd, die sich auf kleinere Kredite konzentriert, wobei die Aktie in diesem Jahr um mehr als 30 % gefallen ist.
Das Wachstum der Privatkredite schwächt sich ab, da die Zentralbank im vergangenen Jahr nach einem Kreditanstieg nach der Pandemie streng gegen riskante Kreditvergabepraktiken vorging. Die Auswirkungen wirken sich auf den Markt und die Unternehmensgewinne aus und signalisieren, dass der am schnellsten wachsenden großen Volkswirtschaft der Welt weitere Probleme bevorstehen.
„Das Problem wird mindestens die nächsten zwei Quartale andauern und Ausrutscher und Kreditkosten werden hoch bleiben“, sagte Yuvraj Choudhary, Analyst bei Anand Rathi Securities. „Wenn die Nachfrage nach diesen Krediten in der Weihnachtszeit nicht anzieht, kann der Stress viel länger anhalten.“ Choudhary ist räumlich untergewichtet.
Im vergangenen November wurde die Reserve Bank of India forderte die Banken auf, mehr Kapital für unbesicherte Verbraucherkredite, einschließlich Kleinkredite, bereitzustellen, da die Aufsichtsbehörden zunehmend besorgt darüber waren, dass Kreditnehmer Dinge kauften, die sie sich nicht leisten konnten. Die gestiegenen Kreditkosten in Verbindung mit Inkassostörungen während der Bundestagswahlen zwischen April und Juni führten zu einer Reihe von Zahlungsausfällen.
Im August verlangsamte sich das Wachstum der Privatkredite von über 30 % im Vorjahreszeitraum auf 14 %. Ujjivan Small Finance Bank Ltd und IIFL Finance Ltd warnten letzten Monat in Gewinnmitteilungen, dass sie damit rechnen, dass die schwierige Situation in den kommenden Quartalen anhalten wird.
Händler haben sich bereits auf den Ausstieg begeben. Aktien von Mikrofinanzgebern wie Fusion Finance Ltd und Spandana Sphoorty Financial Ltd ist in diesem Jahr bisher um mehr als 60 % gefallen, im Gegensatz zu einem Anstieg des BSE 500 um 15 % in diesem Zeitraum.
Auch Privatspieler haben einen Einfluss gesehen. Arohan Financial Services Pvt, das Kredite hauptsächlich an finanziell benachteiligte Frauen vergibt, verzögert einen Börsengang. Dies folgte einer Anordnung der RBI im vergangenen Monat, in der eine Gruppe von Schattenkreditgebern aufgefordert wurde, die Sanktionierung neuer Kredite aufgrund der hohen Zinssätze, die sie ihren Kunden berechnen, einzustellen.
Eine Verlangsamung der Kreditvergabe führt auch dazu, dass die Nachfrage der Verbraucher nach großen Ticketkäufen wie Autos nachlässt. Aufgrund der enttäuschenden Gewinne mehrerer Automobilhersteller gehörte der Sektor im Oktober zu den schwächsten. Auch die Aktien des führenden Konsumgüterunternehmens Hindustan Unilever und der Einzelhandelskette Avenue Supermarts stürzten aufgrund ähnlicher Bedenken nach den Ergebnissen des zweiten Quartals ab.
„Der Konsum hat unter einer klaren politischen Ausrichtung auf infrarotes Wachstum gelitten“, sagte Madhavi Arora, Chefökonom bei Emkay Global Financial Services. Die Zahlungsausfälle nehmen an Tempo zu, da sich das Lohnwachstum in städtischen Gebieten verlangsamt, während die Löhne auf dem Land nicht nennenswert gestiegen sind, fügte sie hinzu. „Diskretionäre Ausgaben werden definitiv betroffen sein.“
