MUMBAI: Marktaufsichtsbehörde Sebi am Dienstag gesperrt ausländische Portfolioinvestoren (FPIs) aus der Emission von Offshore-Derivatinstrumenten, im Volksmund auch genannt P-Notizen oder Mitmachnotizen die Derivate als Basiswerte haben. Sebi untersagte FPIs außerdem die Absicherung ihrer P-Notes durch Derivatepositionen an indischen Börsen. Die Maßnahmen würden die Kosten für das Halten dieser Vermögenswerte erhöhen, sagten Personen, die in Indien FPI-Vorschriften anwenden.
Sebi forderte außerdem alle FPIs, die P-Notes ausgeben, auf, Eigentumsdaten aller Anleger einzuholen, die solche Instrumente halten. Dieser Schritt könnte einige Anleger, die am indischen Markt engagiert sind, aber lieber anonym bleiben möchten, dazu zwingen, ihre Bestände zu liquidieren, sagten Marktteilnehmer.
Diese Regeländerungen erweitern die Beschränkungen, die FPIs für reguläre Aktieninvestitionen auferlegen, nun auch auf ODI-Investitionen solcher Unternehmen, sagte Sandeep Parekh, geschäftsführender Gesellschafter von Finsec Law Advisors. „Theoretisch erzwingen diese Transparenz hinsichtlich der Natur des menschlichen Eigentümers, aber in der Praxis haben wir mehrere hochkarätige Investoren gesehen, die ihre Fonds geschlossen haben, weil sie nicht in der Lage waren, die Normen einzuhalten, insbesondere wenn der Pool an Offshore-Investoren groß ist, aber.“ Der Manager setzt konzentrierte Wetten auf nur zwei oder drei Aktien.
„Idealerweise hätte Sebi aus bestimmten Gründen die Befreiungsbefugnis behalten sollen. Angesichts der Tatsache, dass ausländische Investoren in großer Zahl verkaufen, ist dies möglicherweise auch kein guter Zeitpunkt, um die Schrauben anzuziehen“, sagte Parekh.
Die Regulierungsbehörde sagte, dass die Regeln geändert wurden, um Arbitragemöglichkeiten auszuschließen, die einige FPIs genossen. Anfang des Jahres hatte SBI außerdem erklärt, dass alle FPIs, die in Indien in direktes Eigenkapital investieren, auch eine Liste der letztendlichen wirtschaftlichen Eigentümer der Gelder und Vermögenswerte führen sollten.
Das Sebi-Rundschreiben markiert einen bedeutenden Schritt zur Eindämmung Regulierungsarbitrage und die Transparenz im ODI-Markt zu verbessern, sagte Suresh Swamy, Partner, Price Waterhouse & Co.
