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Analysten gehen davon aus, dass das Unternehmen zwar ein gutes zweites Quartal verzeichnete, einige Segmente jedoch nicht den Erwartungen entsprachen; Sollten Sie kaufen?
Nykaa-Aktien
Der Kurs der Nykaa-Aktie stieg am Mittwoch, dem 13. November, im frühen Handel um über 5 Prozent, nachdem das Unternehmen starke Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2024-25 (Q2FY25) gemeldet hatte. Nykaa-Aktien stiegen an der BSE um bis zu 5,74 Prozent auf 187,85 Rupien pro Stück.
Gegen 9:46 Uhr stieg der Nykaa-Aktienkurs gegenüber BSE um 1,15 Prozent auf 179,7 Rupien pro Aktie. Im Vergleich dazu sank der BSE Sensex um 0,18 Prozent auf 78.531,2.
Nykaa meldete am Dienstag nach Börsenschluss einen konsolidierten Nettogewinn (den Eigentümern zugerechnet) für das zweite Quartal von 10,04 Crore Rupien im Vergleich zu 5,85 Crore Rupien vor einem Jahr, was einem Anstieg von 72 Prozent entspricht. Im Quartalsvergleich stieg der Nettogewinn um 4 Prozent.
Der Betriebsumsatz belief sich im Berichtsquartal auf 1.874,74 Crore Rupien im Vergleich zu 1.507,02 Crore Rupien vor einem Jahr, was einem Anstieg von 24,2 Prozent entspricht.
Der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (Ebitda) belief sich im Berichtsquartal auf 104 Mrd. Rupien, ein Anstieg um 29 Prozent im Vergleich zu 81 Mrd. Rupien. Ebenso lagen die Ebitda-Margen für das Quartal bei 5,5 Prozent im Vergleich zu 5,4 Prozent im Vorjahr.
Analysten gehen davon aus, dass das Unternehmen zwar ein gutes zweites Quartal verzeichnete, einige Segmente jedoch nicht den Erwartungen entsprachen.
Das Maklerunternehmen Nuvama Institutional Equities erwartet im zweiten Halbjahr eine Verbesserung des Wachstums aufgrund der höheren Nachfrage nach Feiertagen und Hochzeiten.
„Wir prognostizieren weiterhin eine Verbesserung der Rentabilität aufgrund der operativen Hebelwirkung, obwohl wir unsere Erwartungen aufgrund erhöhter Marketingausgaben zurückgenommen haben. „Wir reduzieren die PAT-Schätzungen für die Geschäftsjahre 25, 26 und 27 um 8,2 %, 8,0 %, 8,7 %“, sagte Nuvama Equities.
Das Maklerunternehmen behielt die Kaufempfehlung für Nykaa-Aktien bei, senkte jedoch das Kursziel von zuvor 220 Rupien auf 205 Rupien pro Aktie.
Kotak Institutional Equities hat seine EBITDA-Schätzungen für das Geschäftsjahr 2025–27 um 6–9 % gesenkt, da das Unternehmen von einer geringeren Rentabilität im BPC-Geschäft aufgrund höherer Marketingausgaben und S&D-Kosten sowie einer etwas höheren Verlustrate für das eB2B-Geschäft ausgeht.
„Wir stellen auch ein potenzielles Risiko durch Quick-Commerce-Unternehmen fest, die weiterhin Marken und SKUs hinzufügen und letztendlich Druck auf die Fulfillment-Kosten von Nykaa ausüben könnten. „Wir passen die Abschreibungsgebühr auch an die 1HFY25-Laufrate an, was zu einer deutlich höheren EPS-Kürzung führt“, sagte das Maklerunternehmen.
Das Unternehmen behielt sein „Verkaufen“-Rating bei und senkte das Kursziel für Nykaas Aktie von zuvor 190 Rupien auf 170 Rupien pro Stück.
JM Financial sagte, dass Nykaa in einem Quartal, in dem Konsumtitel enttäuschten, ordentliche Wachstumszahlen lieferte, während BPC/Fashion im Jahresvergleich ein Wachstum von 29 Prozent bzw. 10 Prozent erzielte. Obwohl das BPC-Wachstum gegenüber dem Vorjahr im eB2B-Geschäft einen Anstieg von 80 Prozent verzeichnete, belief sich das BPC-GMV-Kernwachstum auf solide 26 Prozent.
Da die Kundenakquise nach wie vor im Vordergrund steht, verzeichnete das Kern-BPC einen Rückgang bei der GMV-Umwandlung des Nettoverkaufswerts (NSV), während die Werbekosten ebenfalls leicht anstiegen. Insgesamt meldete das Unternehmen ein Umsatzwachstum von 24,4 Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 1.874 Crore Rupien, wobei die Ebitda-Marge gegenüber dem Vorquartal unverändert bei 5,5 Prozent lag und unsere Schätzung um 50 Basispunkte verfehlte. Trotz des Fehlschlags gehen wir davon aus, dass sich die BPC-Kern-Ebitda-Marge mit einem Anstieg von 20 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr weiter verbessert hat, während die Verluste im Modebereich bei etwa 25 Mrd. Rupien anhielten.
Wir prognostizieren, dass sich die Ebitda-Marge des BPC-Kerngeschäfts aufgrund der operativen Hebelwirkung nachhaltig verbessern wird, während andere Segmente im Geschäftsjahr 25 Spitzenverluste verzeichnen werden. Unserer Meinung nach sind die Abwärtsrisiken begrenzt und das Risiko-Ertrags-Verhältnis günstig, was Nykaa zur ersten Wahl im Internetbereich macht.
Der Broker behielt die Option „Kaufen“ bei und hielt das Kursziel bei 250 Rupien pro Aktie.
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