Gebäude in Auckland, Neuseeland, am Dienstag, 13. September 2022. Fotografin: Fiona Goodall/Bloomberg über Getty Images
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Neuseelands Wirtschaft versank im dritten Quartal in einer Rezession, da die Wirtschaftstätigkeit weitaus stärker einbrach als erwartet und die Produktion im Vorquartal gekürzt wurde – ein schlimmes Ergebnis, das die Argumente für aggressivere Zinssenkungen untermauert.
Die Schocknachricht schickte die lokaler Dollar Der US-Dollar fiel auf ein neues Zweijahrestief von 0,5614 US-Dollar, nachdem er im Zuge der restriktiven Lockerung der US-Regierung bereits um 2,2 % gefallen war US-Notenbank.
Die Märkte verstärkten die Wetten, dass die Reserve Bank of New Zealand die Zinsen weiter senken würde, nachdem sie bereits um 125 Basispunkte auf 4,25 % gesenkt wurden. Swaps implizierten nun eine 70-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 50 Basispunkte im Februar, und die Zinsen dürften bis Ende 2025 auf 3,0 % sinken.
Die Daten vom Donnerstag zeigten, dass das Bruttoinlandsprodukt im Septemberquartal gegenüber dem Vorquartal um 1,0 % zurückging, was die Marktprognosen eines Rückgangs um 0,2 % in den Schatten stellte.
Das Juni-Quartal wurde revidiert und zeigte einen Rückgang von 1,1 %, und zwei Quartale in Folge mit Rückgang sind die technische Definition einer Rezession. Abgesehen von der Pandemie war dies der größte Rückgang in zwei Quartalen seit dem schmerzhaft tiefen Abschwung von 1991.
„Es war dramatisch schlimmer, als irgendjemand erwartet hatte“, sagte Abhijit Surya, Ökonom bei Capital Economics.
„Angesichts der schlechten Wirtschaftslage gehen wir nun davon aus, dass die Risiken in Richtung einer größeren Kürzung um 75 Basispunkte im Februar tendieren“, fügte er hinzu. „Wir sind mehr denn je davon überzeugt, dass die Bank die Zinsen unter den neutralen Wert senken wird, schließlich auf 2,25 %.“
Das Ergebnis lag weit über dem von der RBNZ prognostizierten Rückgang von 0,2 % und kam nur zwei Tage, nachdem das neuseeländische Finanzministerium einen Rückgang von nur 0,1 % vorhergesagt hatte.
Die Regierung musste die Hoffnungen auf eine Rückkehr zu Haushaltsüberschüssen bereits aufgeben und sah in den nächsten fünf Jahren Defizite.
Finanzministerin Nicola Willis wies am Donnerstag auf die Rolle der Zentralbank beim wirtschaftlichen Abschwung hin.
„Der Rückgang spiegelt die Auswirkungen der hohen Inflation auf die Wirtschaft wider“, sagte sie in einer Erklärung. „Das veranlasste die Reserve Bank, eine Rezession herbeizuführen, die das Wachstum bremste.“
Um die Ecke?
Die Schwäche erstreckte sich über alle Branchen und war insbesondere im verarbeitenden Gewerbe, im Versorgungssektor und im Baugewerbe ausgeprägt. Die Haushalts- und Staatsausgaben gingen im Quartal zurück, während Investitionen und Exporte ebenfalls zurückgingen.
Im Jahresverlauf bis September ging die Produktion um deutliche 1,5 % zurück, der stärkste Rückgang seit der Pandemie und weit über den Prognosen eines Rückgangs um 0,4 %.
Da die Bevölkerung des südpazifischen Inselstaats im Jahresverlauf bis September um 1,2 % auf 5,35 Millionen wuchs, sank das BIP pro Person im Jahresverlauf um noch größere 2,1 %.
Das Bild wurde durch erhebliche Revisionen des Statistikamtes verkompliziert, das das BIP-Wachstum für die beiden Geschäftsjahre bis März 2024 um fast 2 Prozentpunkte nach oben korrigierte.
Damit war die Ausgangslage für dieses Jahr stärker als zunächst angenommen. Es beendete auch eine Rezession und eine lange Phase stagnierenden Wachstums, die zum Sturz der ehemaligen Labour-Regierung beigetragen hatten.
Analysten hofften immer noch, dass das Schlimmste für die Wirtschaft vorbei sei, da die RBNZ die Kreditkosten in diesem Quartal um einen ganzen Prozentpunkt gesenkt hatte.
Eine am Donnerstag veröffentlichte ANZ-Umfrage unter Unternehmen zeigte eine weitere Erholung der Aktivität im Dezember, während sich das Vertrauen nahe historischen Höchstständen bewegte.
„Die Umfrage zeigte weitere Anzeichen einer Erholung der Nachfrage, mit dem ersten ordentlichen Anstieg, den wir in der Vergangenheit gesehen haben, was der beste BIP-Indikator in der Umfrage ist“, sagte Sharon Zollner, Leiterin der neuseeländischen Wirtschaft bei ANZ.
„Die Hürde dafür, dass sich die Dinge von hier aus verbessern, ist eindeutig ziemlich niedrig.“
