Der Aktienmarkt legte am Mittwoch zu und erholte sich vom gestrigen Rückgang, da verbesserte makroökonomische Indikatoren und jüngste politische Initiativen das Vertrauen der Anleger wieder entfachten und eine neue Kaufdynamik ankurbelten.
Der Benchmark-Index KSE-100 stieg im frühen Handel um 1.376,02 Punkte oder 1,2 % und erreichte ein Intraday-Hoch von 116.236,7, was den erneuten Optimismus unter den Marktteilnehmern widerspiegelt.
Pakistans Leistungsbilanz verzeichnete den größten monatlichen Überschuss seit fast einem Jahrzehnt und verzeichnete im November 2024 einen Überschuss von 729 Millionen US-Dollar. Dies ist der vierte Monat in Folge mit einem Überschuss und stellt den höchsten monatlichen Wert seit Februar 2015 dar, eine deutliche Trendwende gegenüber dem Defizit von 148 Millionen US-Dollar im November 2023.
Für die ersten fünf Monate des Geschäftsjahres 2025 beträgt der Leistungsbilanzüberschuss 944 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Defizit von 1,67 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die Verbesserung ist auf einen Rückgang des Handelsdefizits um 14 % gegenüber dem Vormonat, einen Rückgang des Dienstleistungsdefizits um 43 % und geringere Zins- und Dividendenrückführungen zurückzuführen.
Premierminister Shehbaz Sharif lobte den Rekord-Leistungsbilanzüberschuss und nannte ihn „äußerst ermutigend für die Volkswirtschaft“. Er wies darauf hin, dass dieser Erfolg Pakistans internationale Wirtschaftsposition stärken und das Vertrauen der Investoren weiter stärken würde.
Die Nettoauslandsdirektinvestitionen (FDI) stiegen in den ersten fünf Monaten des Geschäftsjahres 2025 im Jahresvergleich um 31 % auf 1,124 Milliarden US-Dollar, wobei der November 219 Millionen US-Dollar beisteuerte, was einem Anstieg von 27 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Den größten Beitrag zu ausländischen Direktinvestitionen leisteten China, Hongkong und das Vereinigte Königreich mit nennenswerten Investitionen im Energie- und Finanzsektor.
Auch die Überweisungszuflüsse stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 29 % auf 2,9 Milliarden US-Dollar im November und beliefen sich in den ersten fünf Monaten des Geschäftsjahres 2025 auf insgesamt 14,8 Milliarden US-Dollar. Staatliche Anreize zur Förderung formeller Bankkanäle und stabile Devisenreserven, die sich auf 16,6 Milliarden US-Dollar belaufen (wovon 12,051 Milliarden US-Dollar von der SBP gehalten werden), haben dieses Wachstum unterstützt.
Die State Bank of Pakistan (SBP) hat kürzlich den Leitzins um 200 Basispunkte auf 13 % gesenkt. Diese aggressive Lockerung der Geldpolitik zielt darauf ab, die Wirtschaftstätigkeit vor dem Hintergrund einer sinkenden Inflation anzukurbeln, die im November mit 4,9 % den niedrigsten Stand seit April 2018 erreichte.
Während eines Briefings zeigte sich SBP-Gouverneur Jameel Ahmad optimistisch, eine nachhaltige wirtschaftliche Stabilität zu erreichen, und prognostizierte, dass die Währungsreserven bis zum Ende des Geschäftsjahres 2025 13 Milliarden US-Dollar übersteigen werden.
Die Sitzung am Dienstag war von Volatilität geprägt, wobei der KSE-100-Index die 117.000-Punkte-Marke überschritt und ein Intraday-Hoch von 117.039,17 erreichte, bevor ihn Gewinnmitnahmen auf ein Tief von 113.688,54 drückten. Der Index schloss bei 114.860,68, ein Minus von 1.308,73 Punkten (1,13 %), da Händler nach den jüngsten Rekordsitzungen Gewinne verbuchten.
Trotz zeitweiliger Volatilität wird der PSX weiterhin von starken makroökonomischen Fundamentaldaten getragen, darunter einer nachlassenden Inflation, robusten Überweisungszuflüssen und steigenden ausländischen Direktinvestitionen.
Analysten gehen davon aus, dass der Markt dank der anhaltenden Lockerung der Geldpolitik und günstigen wirtschaftlichen Bedingungen eine positive Entwicklung beibehalten wird, auch wenn Gewinnmitnahmen zu kurzfristigen Schwankungen führen können.
