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Die Aktien von ITC Ltd., Varun Beverages Ltd., VST Industries Ltd. und anderen Unternehmen im Zusammenhang mit Zigaretten und Getränken fielen um bis zu 5 %
Aktien von ITC und Varun Beverages fallen um bis zu 5 %
Aktien von ITC Ltd., Varun Beverages Ltd., VST Industries Ltd. und anderen damit verbundenen Unternehmen Zigaretten und Getränke gingen am Dienstag, dem 3. Dezember, um bis zu 5 % zurück, nachdem es Berichte über eine mögliche Überarbeitung der GST-Rate in mehreren Kategorien gab.
Varun Beverages verzeichnete während des Intraday-Handels einen Rückgang der Aktien um 5 % auf 600 Rupien, begleitet von hohen Volumina. Die Aktien von ITC fielen ebenfalls um 3 % auf 462,80 Rupien. Sowohl ITC als auch Varun Beverages erlebten eine Korrektur von bis zu 12 % gegenüber ihren jeweiligen Rekordhochs von 528,55 Rupien und 682,84 Rupien, die am 27. September 2024 bzw. 29. Juli erreicht wurden.
In den letzten drei Jahren ist der Aktienkurs von ITC um 110 % gestiegen, während Varun Beverages einen beeindruckenden Anstieg von 424 % verzeichnete. Im Vergleich dazu ist der BSE-Sensex-Index im gleichen Zeitraum um 39 % gestiegen.
Varun Beverages ist ein wichtiger Akteur in der Getränkeindustrie und einer der größten PepsiCo-Franchisenehmer weltweit (außerhalb der USA). Das Unternehmen produziert und vertreibt eine breite Palette kohlensäurehaltiger Erfrischungsgetränke (CSDs) und nicht kohlensäurehaltiger Getränke (NCBs), einschließlich abgepacktem Trinkwasser, alle unter den Marken von PepsiCo.
Zu den CSD-Marken von PepsiCo, die von Varun Beverages produziert und verkauft werden, gehören Pepsi, Pepsi Black, Mountain Dew, Sting, Seven-Up, Mirinda, Seven-Up Nimbooz Masala Soda und Evervess. Zu den NCB-Marken gehören Slice, Tropicana Juices (100 % und Delight), Seven-Up Nimbooz, Gatorade und Aquafina verpacktes Trinkwasser.
Die jüngste Outperformance von ITC ist größtenteils auf verbesserte Wachstumsaussichten zurückzuführen, die durch ein stabiles Steuersystem nach der Einführung der GST gestützt werden.
In seinem Jahresbericht für das Geschäftsjahr 2024 betonte ITC, dass die Zigarettensteuern in Indien deutlich höher sind als in Industrieländern – 14-mal so hoch wie in den USA, siebenmal so hoch wie in Japan und sechsmal so hoch wie in Deutschland. Auch diese Steuern sind deutlich höher als in den Nachbarländern.
ITC wies darauf hin, dass starke Steuererhöhungen in der Vergangenheit die Steuereinnahmen und die Menge an legalen Zigaretten beeinträchtigt haben. Umgekehrt hat ein stabiles Steuersystem zu besseren Steuereinnahmen geführt. Das Unternehmen schätzte außerdem, dass der illegale Handel mit Zigaretten der Regierung einen jährlichen Einnahmeverlust von etwa 21.000 Mrd. Rupien verursacht. Darüber hinaus wirkt sich der illegale Zigarettenhandel negativ auf Landwirte und Arbeiter in der Tabak-Wertschöpfungskette aus.
Medienberichten zufolge hat die Ministergruppe (GoM) zur Rationalisierung des GST-Satzes empfohlen, den Steuersatz für kohlensäurehaltige Getränke, Zigaretten, Tabak und verwandte „Sünden“-Produkte von derzeit 28 % auf 35 % anzuheben.
Dieser Vorschlag schlägt die Schaffung eines neuen GST-Satzsatzes von 35 % speziell für Tabak und verwandte Produkte vor, wie von der Regierung empfohlen.
Höhere Steuern auf Zigaretten dürften jedoch zu einem deutlichen Rückgang der Zigarettenmengen führen, da die Verbraucher preissensibler werden, was zu Umsatzrückgängen führen könnte. Darüber hinaus könnten Verbraucher auf günstigere gefälschte Produkte umsteigen.
„Im Laufe der Jahre hat die diskriminierende und strafende Besteuerung von Zigaretten zu einer fortschreitenden Verlagerung des Konsums von versteuerten Zigaretten zu anderen Formen von Tabakerzeugnissen mit geringer Besteuerung oder Steuerhinterziehung geführt, darunter illegale Zigaretten, Bidi, Kautabak, Gutkha, Zarda, Schnupftabak usw.“, erklärte ITC in seinem Jahresbericht für das Geschäftsjahr 2024.
Was ist beim letzten GST-Meeting passiert?
Am 23. Juli kündigte Finanzministerin Nirmala Sitharaman keine Änderungen der Sündensteuern im Unionshaushalt für 2024–25 an, was zu einem Anstieg der Aktienkurse von ITC und anderen Tabakunternehmen führte. Ein stabiles Steuersystem wurde als positiv für das Zigarettengeschäft angesehen, und Jefferies wies darauf hin, dass die unveränderten Tabaksteuern eine Entlastung für ITC darstellten. Die letzte Erhöhung der Tabaksteuer betrug 2 % im Februar 2023. Diese Stabilität ermöglichte es ITC, sich auf Mengenwachstum bei minimalen Preiserhöhungen zu konzentrieren.
Für die Marktteilnehmer kommt der Vorschlag der Regierung allerdings überraschend. Nach dem jüngsten Ergebnisbericht von ITC hatten die Maklerunternehmen damit gerechnet, dass das Unternehmen im Geschäftsjahr 25 ein Wachstum des Zigarettenvolumens im mittleren einstelligen Bereich melden würde. Die Empfehlung der Regierung der Regierung soll nun am 21. Dezember im GST-Rat unter dem Vorsitz der Finanzministerin und ihrer Landeskollegen erörtert werden. Eine endgültige Entscheidung über die möglichen Steueränderungen wird vom Rat getroffen, was sich auf die künftigen Volumina auswirken könnte.
