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Escorts Kubota Ltd dijo el miércoles que venderá su división de negocios de equipos ferroviarios a Sona BLW Precision Forgings Ltd por 1.600 millones de rupias.
La adquisición del negocio ferroviario de Escorts Kubota eleva a Sona BLW un 11%
Las acciones de Sona BLW Precision Forgings Ltd (Sona Comstar) subieron un 14 por ciento en las operaciones del jueves, mientras que las de Escorts Kubota cayeron casi un 10 por ciento después de que la primera anunciara la adquisición de la división de equipos ferroviarios de la segunda por 1.600 millones de rupias.
“Estamos encantados de entrar en el sector de componentes ferroviarios con la firma del acuerdo para adquirir la División de Equipamiento Ferroviario de EKL. La adquisición propuesta de la División de Equipos Ferroviarios se alinea con nuestra declaración de visión a medida que nos expandimos al sector de la movilidad más amplio. Una vez completada, la adquisición de la 'División de Equipos Ferroviarios' mejorará nuestra oferta de productos de movilidad limpia al agregar un negocio de componentes ferroviarios líder en el mercado”, dijo Vivek Vikram Singh, director general y director ejecutivo del grupo Sona Comstar.
La División de Equipamiento Ferroviario de Escorts Kubota es un proveedor líder de componentes críticos para ferrocarriles, como frenos y sistemas de suspensión para diversos materiales rodantes. Informó ingresos de aproximadamente 950 millones de rupias y aproximadamente un Ebit de 179 millones de rupias en el año fiscal 24.
Se espera que la adquisición propuesta de la división de Ferrocarriles aumente las ganancias de Sona Comstar desde el primer año y ofrezca importantes oportunidades de crecimiento, afirmó Sona BLW.
“La industria ferroviaria presenta oportunidades de crecimiento a largo plazo, y con el negocio 'División de Equipos Ferroviarios', vemos un potencial significativo para ampliar nuestra gama de productos mediante la incorporación de tecnología avanzada y productos de ingeniería”, añadió Singh.
Además, la adquisición de RED está sujeta a las condiciones de cierre habituales, incluida la recepción de aprobaciones regulatorias.
“Prima facie, vemos este acuerdo (adquisición de RED) como un punto estratégico positivo para el crecimiento a largo plazo de Sona Comstar debido al mercado al que se dirige, grande y de rápido crecimiento (el gasto de capital ferroviario ha crecido a una tasa compuesta anual del 17 por ciento durante el año fiscal 15-24 a Rs 2,6). billones) y ayudará a la empresa a diversificar aún más su combinación de productos y clientes. Esto aumenta la longevidad del crecimiento de la empresa, especialmente a la luz de la desaceleración de la adopción global de vehículos eléctricos”, dijeron Ronak Mehta y Vivek Kumar de JM Financial en una nota.
Escorts Kubota dijo que el objetivo de la venta es alinearse con la visión de Global Kubota y salir de negocios no esenciales. Después de esto, Nuvama redujo sus estimaciones de EPS para los años fiscales 26-27 entre un 5 y un 8 por ciento para Escorts Kubota, ya que consideró que la pérdida de ganancias ferroviarias podría compensarse solo parcialmente con un aumento en otros ingresos.
“A pesar de este desarrollo, mantenemos una visión positiva sobre las sólidas perspectivas a mediano plazo debido al apoyo de Global Kubota en forma de fusión de la entidad comercial Kubota India, apoyo tecnológico y apertura de oportunidades de exportación. Esperamos una CAGR de ingresos/BPA del 17 por ciento/20 por ciento durante el año fiscal 24-27E”, dijo.
Escorts ha mantenido 'Comprar' con un precio objetivo de 4.650 rupias frente a las 5.000 rupias anteriores.
En el caso de Sona BLW, Nuvama dijo que el acuerdo aumenta las ganancias por acción, ya que implica una valoración EV/Ebit razonable para el año fiscal 26E de 7 veces. Esta adquisición conduce a la diversificación en el sector ferroviario, que tiene considerables barreras de entrada, afirmó.
“Esta entidad adquirida es líder del mercado en sistemas de frenos y también suministra acopladores, suspensiones y otras piezas. Además, su RoCE es del 35 por ciento. Esperamos que esta entidad contribuya con el 17 por ciento/1 por ciento% a los ingresos/Ebitda del año fiscal 27E de Sona”, dijo.
Nuvama mantuvo su calificación de 'Comprar' en Sona BLW con un TP sin cambios de 780 rupias basado en 50 veces el EPS del 26E de septiembre para el núcleo y 25 veces el EPS de septiembre de 2026E para el negocio ferroviario.
MOFSL dijo que a pesar del escenario geopolítico volátil que afecta a diferentes geografías clave a nivel mundial, Sona Comstar informó un crecimiento de PAT del 20 por ciento interanual en el segundo trimestre del año fiscal 25, impulsado por una ejecución saludable de pedidos y su enfoque en el creciente segmento de vehículos eléctricos.
“Sin embargo, las valoraciones de 60 veces/48 veces las EPS consolidadas del año fiscal 25E/26E tienen en cuenta en gran medida estos aspectos positivos. Reitero Neutral con un precio objetivo de 685 rupias (basado en 46 veces el EPS consolidado de septiembre de 26E)”, dijo.
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