Der letzte Handelsmonat des Jahres 2024 beginnt in der kommenden Woche und verspricht einen letzten Vorstoß bis zur Ziellinie, um die diesjährige Monsterrallye zu einer Rallye für die Geschichtsbücher zu machen. Ein Stellenbericht ist ebenfalls an Bord. Die Aktien befinden sich auf oder nahe Allzeithochs, und aus Sicht der Anleger scheint es keinen Grund zu geben, warum sie nicht noch weiter steigen können – zumindest kurzfristig. Der Markt mag teuer und die Stimmung trübe sein, aber fröhliche Anleger verweisen auf einen starken makroökonomischen Hintergrund und rosige Gewinnwachstumsprognosen, um die Preise zu rechtfertigen. Saisonal gesehen ist die Konstellation auch für Aktien günstig. Laut Sam Stovall, Chef-Investmentstratege bei CFRA Research, ist der Dezember der stärkste Monat für den S & P 500 in einem bestimmten Jahr und verspricht darüber hinaus die niedrigste Volatilität aller Monate im Kalender. In Daten aus dem Jahr 1945 stellte er fest, dass der S & P 500 im Laufe des Monats durchschnittlich 1,6 % zulegte und in mehr als drei Vierteln der Fälle im Preis stieg. „Wie etwas aus dem Weihnachtsmann könnte man sagen: ‚auf Dasher, im Dezember‘“, sagte Stovall. „Weil der Dezember normal weiter voranschreitet.“ Da der S & P 500 im Jahresvergleich bereits um 26 % gestiegen ist, könnte ein typischer Dezember-Anstieg 2024 zu einem der besten Jahre der Geschichte machen. Laut FactSet hatte der S & P 500 in den letzten 50 Jahren nur sechs Jahre lang Zuwächse von über 27 %. Allerdings müssen sich die Anleger im kommenden Monat mit einer Reihe von Wirtschaftsdaten und der Unsicherheit über die Politik der neuen Regierung auseinandersetzen. „Obwohl man den Markt mit solchen Bewertungen nicht wirklich timen kann, denke ich, dass Sie sich jetzt fragen: Möchte ich jetzt wirklich den Rückwärtsgang einlegen?“ sagte Stovall. „Wahrscheinlich müssen wir mit der Zeit zumindest eine Korrektur durchmachen, was bedeutet, dass der Markt sozusagen auf der Stelle tritt, bis sich Gewinn und Umsatz verbessern, oder dass es zu einer Preiskorrektur kommt, bei der die Preise auf normalere Bewertungen sinken.“ Der Dow Jones Industrial Average überschritt in diesem Monat zum ersten Mal überhaupt die 44.000-Marke, während der S&P 500 zum ersten Mal die 6.000-Marke überschritt. Alle drei großen Durchschnittswerte sind weniger als 1 % von den Rekordhochs entfernt. Am Freitag beendeten alle drei großen Durchschnittswerte einen starken Monat mit Zuwächsen, jeweils um mehr als 5 % im November. November-Arbeitsmarktbericht Am kommenden Freitag erscheint der November-Arbeitsmarktbericht, der den letzten großen Blick auf den Arbeitsmarkt vor der Fed-Sitzung am 17. und 18. Dezember bietet – was bedeutet, dass er für Anleger wichtig ist, die einen Weg für die Zinssätze im nächsten Monat festlegen und darüber hinaus. Die Anleger hoffen, dass ein zuversichtlicher Bericht – der ein solides Wachstum auf dem Arbeitsmarkt zeigt, wenn auch mit einigen Anzeichen einer Abkühlung – die Fed auf den richtigen Weg bringen wird, ihren Lockerungskurs fortzusetzen. Laut der Konsensschätzung von FactSet wird der November-Bericht voraussichtlich zeigen, dass die US-Wirtschaft in diesem Monat 177.500 neue Arbeitsplätze geschaffen hat. Dies ist ein gewaltiger Sprung gegenüber den 12.000 Arbeitsplätzen im Oktober-Bericht, eine Zahl, die die Märkte angesichts der Wetteranomalien in den Daten weitgehend als „laut“ abtun. Der FactSet-Konsensschätzung zufolge wird die Arbeitslosenquote voraussichtlich von zuvor 4,1 % auf 4,2 % steigen. Das könnte das Vertrauen in eine Zinssenkung im Dezember stärken. In den letzten Tagen haben die Märkte die Erwartungen einer Senkung bei der Sitzung im nächsten Monat zurückgenommen, doch der Inflationsbericht und die BIP-Daten dieser Woche haben die Hoffnungen wiederbelebt, dass die Zentralbank die Zinsen bei dieser Sitzung senken kann. Dem CME FedWatch Tool zufolge preisen die Märkte derzeit eine etwa 67-prozentige Chance auf eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt bei der Dezembersitzung ein. Nächste Woche wird es an anderer Stelle ein paar Gewinnberichte des Unternehmenssoftware-Riesen Salesforce sowie der Discounter Dollar General und Dollar Tree geben. Wochenkalender Alle Zeiten ET. Montag, 2. Dezember, 9:45 Uhr, S & P PMI, endgültiges verarbeitendes Gewerbe (November), 10:00 Uhr, Bauausgaben (Oktober), 10:00 Uhr, ISM, verarbeitendes Gewerbe (November), Dienstag, 3. Dezember, 10:00 Uhr, JOLTS-Stellenangebote (Oktober), Einnahmen: Salesforce, Mittwoch, 4. Dezember 8:15 Uhr ADP Employment Survey (November) 9:45 Uhr PMI Composite final (November) 9:45 Uhr S & P PMI Dienstleistungen endgültig (November) 10 Uhr Langlebige Aufträge (Oktober) 10 Uhr Fabrikaufträge (Oktober) 10 Uhr ISM Dienstleistungen PMI (November) 14 Uhr Fed Beige Buchgewinne: Campbell Soup, Hormel Foods, Dollar Tree Donnerstag, 5. 8. Dezember :30 Uhr Fortlaufende Arbeitslosenanträge (23.11.) 8:30 Uhr Erstanträge (30.11.) 8:30 Uhr Handelsbilanz (Oktober) Gewinne: Ulta Beauty, Hewlett Packard Enterprise, Dollar General, Kroger Freitag, 6. Dezember 8:30 Uhr Stellenbericht November 10 Uhr Michigan Sentiment vorläufig (Dezember) 15 Uhr Verbraucherkredit (Oktober)
