Die überraschende Wahl des RBI-Gouverneurs deutet darauf hin, dass Indien die Zinsen bereits im Februar senken könnte, sagen Ökonomen

Indien hat einen neuen Zentralbankgouverneur ernannt, der den langjährigen Chef Shaktikanta Das ersetzen soll. Dies ist ein überraschender Schritt, der laut einigen Marktbeobachtern die Aussichten auf Zinssenkungen Anfang nächsten Jahres stärkt.

Der neue Gouverneur der Reserve Bank of India, Sanjay Malhotra, fungiert derzeit als Finanzminister im Finanzministerium und muss geschickt einen Ausgleich schaffen zwischen der Notwendigkeit, das Stottern einer der am schnellsten wachsenden großen Volkswirtschaften der Welt zu verhindern und gleichzeitig die hartnäckig hohe Inflation unter Kontrolle zu halten.

Malhotra, ein Absolvent des Elite-Indian Institute of Technology und der Princeton University, äußerte kürzlich Bedenken hinsichtlich der Gesundheit der Wirtschaft. Analysten gehen davon aus, dass Malhotras überraschende Ernennung einen Wandel hin zu einer gemäßigteren Geldpolitik in einer Volkswirtschaft einleiten könnte, die noch vor Ende des Jahrzehnts zur drittgrößten der Welt werden dürfte.

Das hingegen gilt weithin als das restriktivste Mitglied des geldpolitischen Ausschusses der RBI, daher könnte sein Abgang die allgemeine Haltung des MPC beeinflussen, sagte Shilan Shah, stellvertretender Chefökonom für Schwellenländer bei Capital Economics, am Montag in einer Mitteilung.

„Die Ernennung von Herrn Malhotra könnte eine neue Richtung für die RBI vorgeben“, fügte Shah hinzu.

Die Ökonomen von Capital Economics erwarten nun eine Senkung des indischen Repo-Zinssatzes um 25 Basispunkte bei Malhotras erster MPC-Sitzung im Februar, wenn nicht sogar bei einer außerplanmäßigen Sitzung zuvor. Die Gruppe hatte zuvor vorhergesagt, dass die Zinssenkung im April unter der Führung von Das erfolgen würde.

Ökonomen von Citi, die bereits im Februar eine Zinssenkung der RBI vorhersagten, bekräftigten diese Ansicht. Auch die Märkte scheinen ihre Erwartungen hinsichtlich einer lockereren Geldpolitik zu teilen.

Die Renditen 10-jähriger indischer Anleihen sanken am Dienstag um 2 Basispunkte auf 6,699 %, was die Markterwartungen einer Zinssenkung signalisierte, während die Rupie laut Daten von LSEG mit 84,83 gegenüber dem Dollar nahe Rekordtiefs schwebte.

Das wird seinen Posten als einer der RBIs verlassen dienstälteste Gouverneure seit Indien 1947 die Unabhängigkeit von Großbritannien erlangte.

Während seiner Amtszeit führte er den indischen Finanzsektor durch eine Phase der Erholung, normalisierte die Beziehungen der RBI zur Regierung und steuerte die Wirtschaft durch die Covid-19-Pandemie.

Allerdings ist das wirtschaftliche Umfeld in letzter Zeit schwieriger geworden. Indiens Wirtschaft wuchs rasant langsamstes Tempo Die Inflation stieg in den drei Monaten bis September in sieben Quartalen an, während die Inflation im Oktober zum ersten Mal seit über einem Jahr leicht über die Toleranzbandbreite der Zentralbank von 6 % stieg.

Die Schwäche der Wirtschaft hatte Forderungen nach niedrigeren Zinssätzen laut werden lassen, auch von hochrangigen Regierungsbeamten.

Lokalen Medienberichten zufolge wurde er im November Minister für Handel und Industrie der Union Piyush Goyal forderte die RBI auf, die Zinsen zu senken um das Wachstum anzukurbeln, forderte auch Finanzministerin Nirmala Sitharaman günstigere Zinssätze um die lokale Industrie zu unterstützen.

In seiner Dezembersitzung hat tDer MPC stimmte mit einem Vorsprung von 4:2 den Policen-Repo-Satz unverändert bei 6,50 % zu belassen.

Während die Zentralbank Indiens BIP-Wachstumsaussichten für das Geschäftsjahr 2025 von 7,2 % im Oktober auf 6,6 % nach unten korrigiert hatte, zeigte sich Das zuversichtlich, dass die Verlangsamung der Binnenwirtschaft im Septemberquartal „den Tiefpunkt erreicht“ habe.

Laut Dhiraj Nim, India FX Strategist und Economist bei ANZ, hat das Finanzministerium jedoch eine weniger positive Einstellung zum Wachstum als die RBI, was die Denkweise des neuen Gouverneurs Malhotra vor seiner ersten geldpolitischen Sitzung beeinflussen könnte.

Die ANZ prognostizierte bereits, dass die RBI ab Februar 2025 insgesamt drei Zinssenkungen durchführen würde, wobei die Inflation (ohne Lebensmittel) schwach genug sein würde, um Zinssenkungen zur Unterstützung des Wachstums vorzunehmen.

„Die Ernennung des neuen Gouverneurs hat die Erwartungen nur noch verstärkt, dass dies geschehen wird“, sagte Nim.

— Ruxandra Iordache und Anniek Bao von CNBC haben zu diesem Bericht beigetragen.