Indische Anleihen Es wird erwartet, dass es das beste Jahr seit vier Jahren wird, und die Anleger erwarten aufgrund einer Kombination aus politischen Impulsen und einer robusten Inlandsnachfrage weitere Gewinne.
Die Zinssenkungen der Zentralbank, die ab Anfang nächsten Jahres erwartet werden, sind auf ein sich verlangsamendes Wirtschaftswachstum zurückzuführen, das weiterhin mit der Indexeinbeziehung zusammenhängt ausländische Zuflüsse und die starke Nachfrage lokaler Renten- und Versicherungsgesellschaften dürften die Attraktivität von Staatsanleihen weiter steigern.
Quantum Asset Management prognostiziert, dass die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Anleihe bis Mitte 2025 um bis zu 50 Basispunkte sinken wird, während der Trust Mutual Fund in den nächsten anderthalb Jahren mit einem Rückgang in Richtung 6,25 % bis 6,5 % rechnet.
Während ein wiedererstarkter Dollar und höhere Renditen für Staatsanleihen in den letzten Wochen die Attraktivität von Vermögenswerten aus Schwellenländern aufgrund von Sorgen über die Politik des gewählten US-Präsidenten Donald Trump beeinträchtigt haben, blieben indische Anleihen weitgehend isoliert.
Auch wenn „ein stärkerer Dollar und höhere US-Staatsanleiherenditen Gegenwind geben, dürften die anhaltenden Zuflüsse in den Anleihenindex eine nachhaltige, solide passive Unterstützung für indische Anleihen bieten“, schrieben Strategen von Barclays Plc, darunter Mitul Kotecha, in einer Notiz.
Indische Anleihen werden das beste Jahr seit vier Jahren
Die Rendite der 10-jährigen Anleihe fiel am Freitag um neun Basispunkte und schloss bei 6,74 %, ein paar Basispunkte niedriger als Anfang November, als die Ergebnisse der US-Wahl bekannt gegeben wurden.
Anleihen erholten sich am Freitag, nachdem Daten zeigten, dass Indiens Bruttoinlandsprodukt mit dem langsamsten Tempo seit fast zwei Jahren wuchs, was Hoffnungen auf Maßnahmen zur Liquiditätslockerung oder Zinssenkungen durch die Zentralbank schürte.
Das heißt nicht, dass der Markt frei von Volatilität war. Die Renditen stiegen am 22. November auf 6,87 %, den höchsten Stand seit mehr als zwei Monaten, da einige globale Anleger beschlossen, Geld zu verdienen, bis weitere Klarheit über Trumps Politik besteht. Der Ansturm an Zuflüssen, der durch die Aufnahme des Landes in den Flaggschiff-Index von JPMorgan Chase & Co. ausgelöst wurde, legt ebenfalls eine Verschnaufpause ein.
Ungeachtet der kurzfristigen Schwankungen sind die 10-Jahres-Renditen in diesem Jahr um mehr als 40 Basispunkte gesunken, der stärkste seit 2020. Dies geschah, weil lokale Anleihen in diesem Zeitraum ausländische Zuflüsse in Höhe von etwa 15 Milliarden US-Dollar verzeichneten, unterstützt durch die Erhöhung des JPMorgan-Kurses.
Indiens indexfähige Anleihen werden ab dem nächsten Jahr voraussichtlich auch in andere globale Indizes aufgenommen, darunter auch in die von FTSE Russell, was möglicherweise mehr ausländische Zuflüsse anziehen wird.
Während die Reserve Bank of India Da das Land seinen Leitzins am 6. Dezember wahrscheinlich unverändert lassen wird, werden Händler auf Hinweise achten, wann es mit der Zinssenkung beginnen wird. In ihrer letzten Zinsentscheidung im Oktober änderte die RBI ihren geldpolitischen Kurs auf neutral.
Swaps preisen Zinssenkungen um 50 Basispunkte bis Juni 2025 ein, sagte Pankaj Pathak, Rentenfondsmanager bei Quantum Asset. Anleihen dürften von der Lockerung und den höheren Auslandszuflüssen profitieren, sagte er.
