Die Inflationsdaten der kommenden Woche könnten darüber entscheiden, ob ein Aktienmarkt, der nach dem entscheidenden Sieg von Donald Trump auf Allzeithochs gestiegen ist, seinen Aufwärtstrend fortsetzen kann. Die Daten zu den Verbraucher- und Erzeugerpreisen für Oktober werden voraussichtlich am Mittwoch bzw. Donnerstag veröffentlicht, nachdem die Federal Reserve diese Woche die Zinsen um einen Viertelprozentpunkt gesenkt hatte, was ein weithin erwarteter Schritt war. Ein kühlerer Inflationsdruck, der bestätigt, dass die Zentralbank ihren Lockerungszyklus fortsetzen kann, wird einen Aktienmarkt stützen, der sich teilweise aufgrund der Stabilisierung der Preise und eines etwas schwächeren Arbeitsmarktes in einer Krise befindet. Andererseits könnte eine heißere Zahl, die diese Erzählung bedroht, diese Gewinne zunichte machen. „Eines der Stützbeine, auf denen der Markt derzeit auf diesem Niveau sitzt, ist die Tatsache, dass die Fed die Zinsen senkt“, sagte Art Hogan, Chef-Marktstratege bei B. Riley Wealth Management. „Und ich würde sicherlich sagen, dass alles, was diese Meinung ändert, den Apfelwagen sicherlich zum Kippen bringen könnte.“ .SPX 5D Berg S & P 500, über fünf Tage Im Moment sind die Anleger optimistisch, dass die Fed auf dem Weg ist, wieder neutral zu werden, was bedeutet, dass der Leitzins der Fed Funds auf ein Niveau zurückkehren wird, das weder expansiv noch kontraktiv für die Wirtschaft ist . Dem CME FedWatch Tool zufolge preisen die Märkte derzeit eine 64-prozentige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Fed die Zinsen im Dezember um einen weiteren Viertelpunkt senken wird. Es wird erwartet, dass der Tagesgeldsatz Ende 2025 irgendwo zwischen 3,5 % und 4 % liegen wird, was einem Rückgang gegenüber dem derzeitigen Bereich von 4,5 % bis 4,75 % entspricht. Wichtige Inflation Zumindest die Prognosen der Ökonomen lassen darauf schließen, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) nächste Woche den Anlegern wenig Anlass geben dürfte, ihre Aussichten auf die Zinssätze zu ändern, auch wenn die Bedenken bestehen bleiben. Den von FactSet befragten Ökonomen zufolge dürfte der VPI im Oktober im Vergleich zum Vormonat um 0,2 % gestiegen sein, genau wie im Vormonat. Auf Jahresbasis wird mit einem Anstieg von 2,5 % gerechnet, gegenüber 2,4 % beim letzten Messwert. Die Kerninflation, bei der die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise nicht berücksichtigt werden, dürfte auf Monats- und Jahresbasis konstant bei 0,3 % bzw. 3,3 % gelegen haben. Konsensschätzungen zufolge soll der Erzeugerpreisindex für Oktober (ohne Berücksichtigung von Unterkünften) um 0,3 % gestiegen sein, verglichen mit einem Wert von 0,0 % im Vormonat. Auf Jahresbasis wird mit einem Anstieg von 2,3 % gerechnet, gegenüber 1,8 % zuvor. „Wir befürchten, dass die Inflation hartnäckig ist und aufgrund von Basiseffekten und Schutzmaßnahmen wahrscheinlich wieder ansteigen wird“, sagte Nancy Tengler, Geschäftsführerin von Laffer Tengler Investments. „Und ich denke, das liegt daran, dass der Markt damit rechnet, dass die Zinsen noch länger steigen werden.“ „Trump-Trade“ Natürlich scheint der jüngsten Aktienrally kaum etwas im Wege zu stehen, da der „Trump-Trade“ in weiten Teilen des Marktes für Anlegereuphorie gesorgt hat. Diese Woche überschritt der Dow Jones Industrial Average zum ersten Mal überhaupt die Marke von 44.000, und sowohl er als auch der S&P 500 waren auf dem besten Weg, ihre besten Wochen seit einem Jahr zu erleben. Der Nasdaq Composite ist auf dem besten Weg, die Woche mit starken Zuwächsen abzuschließen. Finanzwerte sind aufgrund der Versprechen niedrigerer Unternehmenssteuern stark gestiegen, ebenso wie Aktien aus dem Biotech-Sektor, der einen Anstieg der Fusions- und Übernahmeaktivitäten verzeichnen könnte. Bitcoin stieg, Gold geriet ins Stocken. Small Caps erholten sich. Die Ölvorräte erholten sich und die erneuerbaren Energien brachen ein. China-exponierte Aktien fielen. Trotz dieses Anstiegs sind viele Anleger aufgrund des starken fundamentalen Hintergrunds weiterhin optimistisch, was den Markt angeht. Die Anleger schließen eine positive Berichtssaison für das dritte Quartal ab, wobei laut FactSet-Daten etwa 74 % der 450 S & P 500-Unternehmen, die bisher Berichte vorgelegt haben, positive Überraschungen verzeichnen. Die US-Wirtschaft ist robust, die Atlanta Fed prognostiziert für das vierte Quartal ein reales BIP-Wachstum von 2,5 %. Die Märkte verkrafteten sogar einen Anstieg der Anleiherenditen, wobei sich die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen am Ende dieser Woche zu beruhigen schien und unter 4,5 % lag. US10Y 5D Bergrendite 10-jähriger US-Staatsanleihen Dennoch gibt es Bedenken, einschließlich mangelnder Klarheit über die Kontrolle des Kongresses, der darüber entscheiden könnte, ob Steuersenkungen über 2025 hinaus verlängert werden. Anleger überlegen auch, ob die vom Kongress vorgeschlagenen Zölle Der gewählte Präsident könnte inflationär wirken, und wenn das Versprechen einer Massenabschiebung von Einwanderern ohne Papiere die inländische Produktivität beeinträchtigen würde. „Im Moment sieht es so aus, als hätten sich die Märkte irgendwie auf die positiven Auswirkungen dieser neuen Regierung konzentrieren können“, sagte Hogan, und „die potenziellen negativen Auswirkungen ignorieren.“ Wochenkalender Alle Zeiten ET. Montag, 11. November Keine nennenswerten Ereignisse. Dienstag, 12. November 6 Uhr NFIB Small Business Index (Oktober) 17 Uhr Philadelphia Reserve Bank Präsident Harker spricht an der Carnegie Mellon University Einnahmen: Occidental Petroleum, Live Nation Entertainment, Tyson Foods, Home Depot, Mosaik Mittwoch, 13. November 8:30 Verbraucherpreisindex (Oktober) 8:30 Uhr Stundenverdienst endgültig (Oktober) 8:30 Uhr Durchschnittliche Arbeitswoche endgültig (Oktober) 14:00 Uhr Finanzministerium NSA (Oktober) Verdienst: Cisco Systems Donnerstag, 14. November 8:30 Uhr Weiterhin arbeitslos Anträge (11/02) 8:30 Uhr Erstanträge (11/09) 8:30 Uhr Erzeugerpreisindex (Oktober) Gewinne: Applied Materials, Walt Disney Freitag, 15. November 8:30 Uhr Exportpreisindex (Oktober) 8 :30 Uhr Importpreisindex (Oktober) 8:30 Uhr Empire State Index (November) 8:30 Uhr Einzelhandelsumsätze (Oktober) 9:15 Uhr Kapazitätsauslastung (Oktober) 9:15 Uhr Industrieproduktion (Oktober) 9:15 Uhr Verarbeitendes Gewerbe (Oktober) 10:00 Uhr Geschäftsvorräte (September) Gewinn: Progressiv
