Ein Maß für die Großhandelspreise stieg im November stärker als erwartet, da die Frage aufkam, ob sich die Fortschritte bei der Senkung der Inflation verlangsamt haben, berichtete das Bureau of Labor Statistics am Donnerstag.
Der Erzeugerpreisindexoder PPI, der misst, was Hersteller auf der Endnachfragestufe für ihre Produkte erhalten, stieg im Monatsverlauf um 0,4 % und lag damit über der Dow-Jones-Konsensschätzung von 0,2 %. Auf Jahresbasis stieg der PPI um 3 %, der größte Anstieg seit Februar 2023.
Ohne Nahrungsmittel und Energie stieg der Kern-PPI jedoch um 0,2 % und erfüllte damit die Prognose. Auch nach Abzug der Handelsdienstleistungen betrug der PPI-Anstieg nur 0,1 %. Der Anstieg im Jahresvergleich von 3,5 % war auch der stärkste seit Februar 2023.
In anderen Wirtschaftsnachrichten vom Donnerstag, dem Das Arbeitsministerium berichtete dass sich die Erstanträge auf Arbeitslosenversicherung in der Woche bis zum 7. Dezember saisonbereinigt auf 242.000 beliefen, deutlich über den prognostizierten 220.000 und 17.000 mehr als im Vorzeitraum.
An der Inflationsfront waren die Nachrichten gemischt.
Die Preise für Endnachfragegüter stiegen im Monatsvergleich um 0,7 %, der stärkste Anstieg seit Februar dieses Jahres. Nach Angaben der BLS waren rund 80 % dieser Bewegung auf einen Anstieg der Lebensmittelpreise um 3,1 % zurückzuführen.
Innerhalb der Lebensmittelkategorie stiegen Hühnereier um 54,6 % und schlossen sich damit einem allgemeinen Anstieg bei Artikeln wie Trockengemüse, frischem Obst und Geflügel an. Die Eierpreise auf Einzelhandelsebene stiegen im Monatsvergleich um 8,2 % und lagen damit um 37,5 % höher als vor einem Jahr, teilte die BLS am Mittwoch in einem separaten Bericht über Verbraucherpreise mit.
Die Kosten für Dienstleistungen stiegen um 0,2 % und wurden durch einen Anstieg des Handels um 0,8 % in die Höhe getrieben.
Die PPI-Veröffentlichung erfolgt einen Tag, nachdem die BLS berichtet hat, dass die Verbraucherpreisindexoder CPI, ein weiter verbreiteter Inflationsindikator, stieg im November ebenfalls an, auf 2,7 % auf 12-Monats-Basis und 0,3 % im Monatsvergleich.
Trotz der scheinbar hartnäckigen Inflation gehen die Märkte überwiegend davon aus, dass die Federal Reserve nächste Woche ihren Leitzins für Tagesgeld senken wird. Händler an den Terminmärkten gehen davon aus, dass die Zinsen nahezu mit Sicherheit um einen Viertelprozentpunkt gesenkt werden, wenn der Offenmarktausschuss der Federal Reserve seine Sitzung am Mittwoch abschließt.
Nach der Veröffentlichung betrachteten Ökonomen die Daten dieser Woche im Allgemeinen als überwiegend positiv, wobei die zugrunde liegenden Indikatoren immer noch auf eine ausreichende Desinflation hindeuteten, um die Fed letztendlich wieder zu ihrem 2 %-Ziel zu bringen.
Die Fed nutzt die Daten des Handelsministeriums Preisindex der persönlichen Konsumausgabenoder PCE, als primäres Inflationsmaß und Prognoseinstrument. Allerdings fließen Daten aus dem CPI und dem PPI in diese Messung ein.
Ein Atlanta Fed-Tracker schätzt den PCE für November auf 2,6 %, was einem Anstieg von 0,3 Prozentpunkten gegenüber Oktober entspricht, und den Kern-PCE auf 3 %, was einem Anstieg von 0,2 Prozentpunkten entspricht. Die Fed hält Kernzinsen im Allgemeinen für einen besseren langfristigen Indikator. Einige Ökonomen sagten, die Details im Bericht deuten auf einen geringeren monatlichen Anstieg der PCE-Inflation hin, als sie zuvor erwartet hatten.
„Es scheint, dass nur ein exogener Schock wie dramatische Änderungen der Zollpolitik in der Lage wäre, die angebotsseitigen Beiträge zur kurzfristigen Rückkehr der Inflation zum durchschnittlichen Ziel der Federal Reserve von 2,0 % zu entgleisen“, schrieb PNC-Chefökonom Kurt Rankin.
Börsen-Futures lagen nach den Wirtschaftsnachrichten leicht im negativen Bereich. Die Renditen der Staatsanleihen waren gemischt, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung Nächste Woche lagen sie nach Angaben der CME Group immer noch bei rund 98 %.
Ein Grund dafür, dass die Märkte selbst bei hartnäckiger Inflation mit einer Zinssenkung der Fed rechnen, ist, dass sich die Fed-Beamten zunehmend Sorgen um den Arbeitsmarkt machen. Seit Dezember 2020 verzeichnen die Lohn- und Gehaltslisten außerhalb der Landwirtschaft jeden Monat Zuwächse, aber die Zuwächse haben sich in letzter Zeit verlangsamt, und am Donnerstag kam die Nachricht, dass die Entlassungen zunehmen könnten, da die Arbeitslosigkeit länger anhält.
Die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung erreichte den höchsten Stand seit Anfang Oktober, während die Zahl der laufenden Anträge, die eine Woche im Rückstand liegt, leicht auf 1,89 Millionen anstieg. Der vierwöchige gleitende Durchschnitt der laufenden Schadensfälle, der die wöchentliche Volatilität glättet, stieg auf den höchsten Stand seit etwas mehr als vier Jahren.
