Das Bureau of Labor Statistics berichtete am Donnerstag, dass ein Maß für die Großhandelspreise im November stärker als erwartet gestiegen sei, was die Annahme bestärkt, dass sich die Fortschritte bei der Senkung der Inflation verlangsamt haben.
Der Erzeugerpreisindexder misst, was Produzenten auf der Endnachfragestufe für ihre Produkte erhalten, stieg im Monatsverlauf um 0,4 % und lag damit über der Dow-Jones-Konsensschätzung von 0,2 %. Auf Jahresbasis stieg der PPI um 3 %, der größte Anstieg seit Februar 2023.
Ohne Nahrungsmittel und Energie stieg der Kern-PPI jedoch um 0,2 % und erfüllte damit die Prognose. Auch nach Abzug der Handelsdienstleistungen betrug der PPI-Anstieg nur 0,1 %.
In anderen Wirtschaftsnachrichten vom Donnerstag, dem Das Arbeitsministerium berichtete dass sich die Erstanträge auf Arbeitslosenversicherung in der Woche bis zum 7. Dezember saisonbereinigt auf 242.000 beliefen, deutlich über den prognostizierten 220.000 und 17.000 mehr als im Vorzeitraum.
An der Inflationsfront waren die Nachrichten gemischt.
Die Preise für Endnachfragegüter stiegen im Monatsvergleich um 0,7 %. der größte Schritt seit Februar dieses Jahres. Nach Angaben der BLS waren rund 80 % dieser Bewegung auf einen Anstieg der Lebensmittelpreise um 3,1 % zurückzuführen.
Innerhalb der Lebensmittelkategorie stiegen Hühnereier um 54,6 % und schlossen sich damit einem allgemeinen Anstieg bei Artikeln wie Trockengemüse, frischem Obst und Geflügel an. Die Eierpreise auf Einzelhandelsebene stiegen im Monatsvergleich um 8,2 % und lagen damit um 37,5 % höher als vor einem Jahr, teilte die BLS am Mittwoch in einem separaten Bericht über Verbraucherpreise mit.
Die Kosten für Dienstleistungen stiegen um 0,2 % und wurden durch einen Anstieg des Handels um 0,8 % in die Höhe getrieben.
Die PPI-Veröffentlichung erfolgt einen Tag, nachdem die BLS berichtet hat, dass die Verbraucherpreisindexein häufiger zitierter Inflationsindikator, stieg im November ebenfalls auf 2,7 % auf 12-Monats-Basis und 0,3 % im Monatsvergleich.
Trotz der scheinbar hartnäckigen Inflation gehen die Märkte überwiegend davon aus, dass die Federal Reserve nächste Woche ihren Leitzins für Tagesgeld senken wird. Händler an den Terminmärkten gehen von einer nahezu sicheren Reduzierung um einen Viertelprozentpunkt aus, wenn der Offenmarktausschuss der Federal Reserve, der die Zinssätze festlegt, am Mittwoch seine Sitzung abschließt.
Die Fed nutzt die Daten des Handelsministeriums Preisindex der persönlichen Konsumausgaben als primäres Inflationsmaß und Prognoseinstrument. Allerdings fließen Daten aus dem CPI und dem PPI in diese Messung ein.
Ein Atlanta Fed-Tracker schätzt den PCE für November auf 2,6 %, was einem Anstieg von 0,3 Prozentpunkten gegenüber Oktober entspricht, und den Kern-PCE auf 3 %, was einem Anstieg von 0,2 Prozentpunkten entspricht. Die Fed strebt eine Inflationsrate von 2 % an und hält die Kernanleihen im Allgemeinen für einen besseren langfristigen Indikator. Die Prognosen wurden nicht aktualisiert, um die PPI-Veröffentlichung einzubeziehen.
Börsen-Futures lagen nach den Wirtschaftsnachrichten leicht im negativen Bereich. Die Renditen der Staatsanleihen waren gemischt, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung Nächste Woche lagen sie nach Angaben der CME Group immer noch bei rund 98 %.
Ein Grund dafür, dass die Märkte selbst bei hartnäckiger Inflation mit einer Zinssenkung der Fed rechnen, ist die zunehmende Sorge der Fed-Beamten um den Arbeitsmarkt. Seit Dezember 2020 verzeichnen die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft jeden Monat Zuwächse, doch die Steigerungen haben sich in letzter Zeit verlangsamt, und am Donnerstag kam die Nachricht, dass die Zahl der Entlassungen zunehmen könnte, da die Arbeitslosigkeit länger anhält.
Die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung erreichte den höchsten Stand seit Anfang Oktober, während die Zahl der laufenden Anträge, die eine Woche im Rückstand liegt, leicht auf 1,89 Millionen anstieg. Der vierwöchige gleitende Durchschnitt der laufenden Schadensfälle, der die wöchentliche Volatilität glättet, stieg auf den höchsten Stand seit etwas mehr als vier Jahren.
