Indiens Motilal Oswal Asset Management Co. geht davon aus, dass der unstillbare Appetit des Landes auf Konsumgüter und die Bemühungen der Regierung, die Produktion auszuweiten, die nächste Phase einer Rallye bei entsprechenden Aktien anstoßen werden.
Chief Investment Officer Niket Shah sagte, er erweitere Aktien von Unternehmen, die preisgünstigere, nicht lebensnotwendige Güter wie Schmuck und Bekleidung anbieten, da mit steigenden Ausgaben gerechnet wird. Er hält außerdem Ausschau nach Möglichkeiten im wachsenden Sektor der elektronischen Komponenten in Indien. Die des Vermögensverwalters Motilal Oswal Midcap Fund hat in den letzten 12 Monaten eine Rendite von etwa 63 % erzielt, während seine Benchmark um 33 % zulegte, was ihn zum besten Investmentfonds des Landes macht.
Da die Nahrungsmittelinflation weiterhin hoch bleibe, werde die Regierung versuchen, mehr Geld in die Hände der Menschen zu legen, sagte Shah, der mehr als 7 Milliarden US-Dollar verwaltet. „Ich erwarte bedeutende Änderungen des Einkommensteuergesetzes, die den Verbrauchern insgesamt zugute kommen werden“, sagte er.
Während steigende Preise die Nachfrage nach schnelllebigen Konsumgüterunternehmen beeinträchtigt haben, seien die Menschen nicht bereit, bestimmte Ausgaben nach eigenem Ermessen zurückzunehmen, sagte Shah. Menschen mit geringerem Einkommen „streben nach High-End-Telefonen“, auch wenn das bedeutet, auf die Grundausgaben zu verzichten, sagte er.
Mehrere Schmuckaktien verzeichneten dieses Jahr in Indien einen Höhenflug
Das Erkennen von Wendepunkten in Sektoren und rechtzeitige Ausstiege hätten der Performance des Fonds geholfen, sagte Shah. Er kaufte die Telekommunikationsunternehmen Bharti Airtel Ltd., Indus Towers Ltd. und Vodafone Idea Ltd., bevor die Branche Tariferhöhungen durchführte. Auch Wetten auf die Technologiewerte Persistent Systems Ltd. und Zomato Ltd. trugen zu den Gewinnen bei.
In der Elektronikfertigung werden produktionsbezogene Anreize den Sektor wahrscheinlich ankurbeln, da das Land seine Rolle in globalen Lieferketten ausbauen will, so Shah.
„Ich habe auch das Gefühl, dass die Regierung langsam dazu übergeht, einigen chinesischen Firmen die Gründung von Joint Ventures in Indien zu erlauben“, sagte er. „Mit der Technologie aus China und der Fertigung in Indien ist eine viel größere Größenordnung möglich.“
Zum 31. November hielt Motilal Kalyan Jewelers India Ltd. und den erschwinglichen Modehändler Trent Ltd. in verschiedenen Portfolios. Es besaß auch Anteile an Dixon Technologies India Ltd., einem Auftragsfertiger für Samsung Electronics Co.
