Ostatnia aktualizacja:
Maruti odnotowała 17% spadek jednostkowego zysku netto za kwartał wrześniowy, który wyniósł 3069 crore rupii; Czy warto inwestować?
Maruti Suzuki (zdjęcie pliku)
Akcje Maruti Suzuki wzrosły dziś na giełdzie BSE o 4 procent, osiągając najwyższą od dnia wartość 11 455,75 rupii, odbijając po niemal 4-procentowym spadku poprzedniego dnia po rozczarowujących wynikach za II kwartał.
Producent samochodów odnotował 17-procentowy spadek jednostkowego zysku netto za kwartał wrześniowy, który wyniósł 3069 crore rupii.
Zysk był niższy od szacunków Street wynoszących 3525 crore rupii.
Przychody spółki z działalności operacyjnej w tym kwartale wyniosły 37 203 crore rupii, co stanowi marginalny wzrost o 0,37 procent w porównaniu z 37 062 crore rupii w analogicznym kwartale poprzedniego roku obrotowego. Przychody również nie osiągnęły szacunków Street na poziomie 37 322 crore rupii.
W tym kwartale firma sprzedała łącznie 541 550 pojazdów, w tym 463 834 pojazdy na rynku krajowym i 77 716 pojazdów na eksport. Podczas gdy wolumen krajowy spadł o 3,9 proc., wolumen eksportu wzrósł o 12,1 proc. w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku.
Domy maklerskie również zgłaszały obawy dotyczące popytu na samochody klasy podstawowej.
Analitycy twierdzą, że główny rynek motoryzacyjny znajduje się w cyklicznym kryzysie i że rosnąca średnia cena sprzedaży (AP) będzie kluczowym czynnikiem wpływającym na przychody Maruti Suzuki w obliczu spadających wolumenów sprzedaży.
Ożywienie w segmencie małych samochodów może zapewnić dodatkowy impuls do wzrostu, twierdzą analitycy, uznając, że wyceny akcji Maruti Suzuki są niedrogie i rozsądne w przypadku nowego wejścia na rynek. Kilka domów maklerskich ma ceny docelowe akcji w przedziale od 12 000 do 14 800 rupii. We wtorek skrypt zamknął się na poziomie 11 010 Rs.
MSIL, jak powiedział Nirmal Bang, odnotował najwyższy w historii ASP wynoszący 6 87 000 rupii na pojazd w drugim kwartale, głównie dzięki ulepszeniu asortymentu produktów. W ciągu ostatnich 2 lat ceny ASP wzrosły o 19%. Nirmal Bang wierzy, że tendencja ta będzie kontynuowana dzięki rosnącemu udziałowi SUV-ów, pojazdów eksportowych i pojazdów z limitowanych edycji w segmencie podstawowym.
Sprzedaż małych samochodów, w której MSIL posiada 71% udziału w rynku, odczuła poważny spadek w ciągu ostatnich 5 lat. Wolumeny w roku 24 były o 60% niższe niż szczyt w roku 2018. Każde ożywienie w tym segmencie będzie stanowić dodatkowy impuls do wzrostu wolumenu, powiedział Nirmal Bang.
„Na CMP akcje notowane są po EPS 19x września 26; wierzymy, że jest to bardzo lukratywny punkt wejścia i utrzymujemy MSIL jako nasz najlepszy KUPUJ w segmencie OEM” – stwierdził, sugerując cenę docelową 14 550 rupii.
Emkay Global podwyższył cenę akcji MSIL do „Dodaj” z „Redukuj” przy niezmienionej cenie docelowej wynoszącej 12 000 rupii, biorąc pod uwagę potencjalne katalizatory i niedrogie wyceny na poziomie 25-krotności podstawowej EPS z września 2026 r.
„Chociaż nadal uważamy, że krótkoterminowe perspektywy fotowoltaiczne są ograniczone, zauważamy kilka potencjalnych katalizatorów dla MSIL: a) osiągnięcie najniższego poziomu spadku wolumenu w kluczowych modelach podstawowych, b) wprowadzenie na rynek 7-miejscowego SUV-a (H2FY26E), c ) wprowadzenie na rynek pojazdów elektrycznych (4Q25E) oraz d) możliwość odzyskiwania małych samochodów” – podało biuro maklerskie.
Dom maklerski obniżył szacunki EPS na rok 25 o 8 procent, a szacunki EPS na lata 26-27 o 5 procent i 3 procent w związku z niższymi marżami.
Nuvama stwierdziła, że wzrost sprzedaży Maruti Suzuki w okresie świątecznym wyniesie prawdopodobnie 14 procent, czemu sprzyja duża sprzedaż UV i większy popyt na obszarach wiejskich. Zauważył, że prognoza wzrostu handlu detalicznego na rok 25 wynosi 3–4 procent.
„Prognozujemy CAGR przychodów/Ebitdy na poziomie 10%/11% w roku finansowym 24–27E, pod wpływem silnego wzrostu liczby SUV-ów i umiarkowanego wzrostu samochodów osobowych. Wprowadzenie na rynek E-SUV-a (model eVX) i stopniowe ożywienie popytu na hatchbacki powinny pobudzić wzrost sprzedaży. Podtrzymujemy decyzję „KUPUJ” z ceną docelową 13 800 rupii (wcześniej 14 600 rupii) w oparciu o 27-krotność podstawowego EPS z września 2026 r. plus środki pieniężne w wysokości 2360 rupii za akcję” – oznajmiła Nuvama.
Firma Nomura India zasugerowała cenę docelową Maruti Suzuki na poziomie 12 455 rupii. Dom maklerski miał obawy co do stabilności marż, biorąc pod uwagę trudniejsze warunki popytowe po I kwartale. „Ale gwałtowny spadek marż zaskoczył nas pomimo wyższego asortymentu SUV-ów. Uważamy, że świąteczny wzrost był wspierany przez rabaty i może nie odzwierciedlać zasadniczej poprawy popytu” – stwierdził Nomura India. Pozostała neutralna w stosunku do MSIL i preferowała Mahindra & Mahindra Ltd.
Według doniesień UBS obniżył cenę docelową z 15 200 rupii do 14 800 rupii. Investec obniżył cenę docelową do 12 385 rupii z 14 030 rupii.
Zastrzeżenie:Zastrzeżenie: Poglądy i wskazówki inwestycyjne ekspertów zawarte w tym raporcie News18.com są ich własnymi, a nie poglądami witryny lub jej kierownictwa. Użytkownikom zaleca się skonsultowanie się z certyfikowanymi ekspertami przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.
