China wird voraussichtlich neue Maßnahmen vorstellen, um seine schwächelnde Wirtschaft anzukurbeln, während es sich auf eine zweite Präsidentschaft von Donald Trump vorbereitet.
Trump gewann die Wahl auf einer Plattform, die hohe Einfuhrzölle versprach, darunter Zölle von bis zu 60 % auf in China hergestellte Waren.
Sein Sieg dürfte nun Xi Jinpings Pläne, das Land in ein Technologiezentrum zu verwandeln, behindern – und die Beziehungen zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt weiter belasten.
Ein Immobilieneinbruch, steigende Staatsverschuldung und Arbeitslosigkeit sowie geringer Konsum haben das chinesische Wachstum seit der Pandemie gebremst.
Für die jüngste Ankündigung des Ständigen Ausschusses des Nationalen Volkskongresses (NVK), dem Exekutivorgan der chinesischen Legislative, steht also mehr auf dem Spiel als je zuvor.
Während seiner ersten Amtszeit belegte Trump chinesische Waren mit Zöllen von bis zu 25 %.
Der China-Analyst Bill Bishop sagt, dass man Trump bei seinen neuen Tarifplänen beim Wort nehmen sollte.
„Ich denke, wir sollten glauben, dass er es ernst meint [he] spricht über Zölle, dass er der Meinung ist, dass China sein Handelsabkommen gebrochen hat, dass er glaubt, dass China und Covid ihn die Wahl 2020 gekostet haben.“
Der Druck aus Washington ließ auch nach Trumps Auszug aus dem Weißen Haus im Jahr 2021 nicht nach. Die Biden-Regierung behielt die Maßnahmen bei und weitete sie teilweise aus.
Während die erste Welle von Trump-Zöllen für China schmerzhaft war, befindet sich das Land jetzt in einer viel anfälligeren Lage.
Seit der abrupten Aufhebung der strengen Covid-Beschränkungen vor zwei Jahren kämpft die Wirtschaft darum, wieder auf das Wachstumsniveau vor der Pandemie zurückzukehren.
Anstatt eine allgemein erwartete schnelle Erholung herbeizuführen, wurde China regelmäßig zur Quelle enttäuschender Wirtschaftsnachrichten.
Schon vor Trumps Wahlsieg und nachdem China im September begonnen hatte, Maßnahmen zur Stützung seiner Wirtschaft einzuleiten, hatte der Internationale Währungsfonds (IWF) senkte sein jährliches Wachstumsziel für das Land.
Der IWF geht nun davon aus, dass die chinesische Wirtschaft im Jahr 2024 um 4,8 % wachsen wird, was am unteren Ende des Pekinger Ziels von „etwa 5 %“ liegt. Im nächsten Jahr wird die jährliche Wachstumsrate Chinas voraussichtlich weiter auf 4,5 % sinken.
Aber die Staats- und Regierungschefs des Landes wurden vom Ende jahrzehntelanger superschnellen Wachstums nicht völlig überrascht.
In einer Rede im Jahr 2017 sagte Präsident Xi, sein Land plane den Übergang von einem „schnellen Wachstum zu einer Phase hochwertiger Entwicklung“.
Der Begriff wurde seitdem wiederholt von chinesischen Beamten verwendet, um den Übergang zu einer Wirtschaft zu beschreiben, die von fortschrittlicher Fertigung und umweltfreundlichen Industrien angetrieben wird.
Einige Ökonomen sagen jedoch, China könne sich nicht einfach selbst aus der Krise befreien.
China läuft Gefahr, in eine jahrzehntelange Stagnation zu verfallen, die Japan nach dem Platzen einer Aktien- und Immobilienblase in den 1990er Jahren erlebte, sagt Stephen Roach, ehemaliger Vorstandsvorsitzender von Morgan Stanley Asia.
Um diesem Schicksal zu entgehen, sollte China seiner Meinung nach „die ungenutzte Verbrauchernachfrage nutzen“ und sich vom „export- und investitionsgesteuerten Wachstum“ entfernen.
Dies würde nicht nur ein nachhaltigeres Wachstum fördern, sondern auch „Handelsspannungen verringern“. [China’s] Anfälligkeit gegenüber externen Schocks“, sagt er.
Dieses robustere Wirtschaftsmodell könnte China dabei helfen, die Art von Bedrohungen abzuwehren, die von Trumps Rückkehr an die Macht ausgehen.
Neue Wirtschaft, alte Probleme
Aber China, das seit langem die weltweite Fabrik für Billiggüter ist, versucht, diesen Erfolg mit High-Tech-Exporten zu wiederholen.
Das Unternehmen ist bereits weltweit führend bei Solarmodulen, Elektrofahrzeugen (EVs) und Lithium-Ionen-Batterien.
Nach Angaben der Internationalen Energieagentur (IEA) entfallen mittlerweile mindestens 80 % der Solarmodulproduktion auf China. Es ist auch der größte Hersteller von Elektrofahrzeugen und den Batterien, die sie antreiben.
Die IEA sagte letztes Jahr, dass Chinas Investitionen in saubere Energie ein Drittel der weltweiten Gesamtinvestitionen ausmachten, da das Land weiterhin „bemerkenswerte Fortschritte bei der Erweiterung erneuerbarer Kapazitäten“ zeige.
„Sicher gibt es umfassende Anstrengungen zur Unterstützung der High-Tech-Fertigung in China“, sagt David Lubin, leitender Forschungsmitarbeiter bei der in London ansässigen Denkfabrik Chatham House.
„Das ist sehr erfolgreich“, fügt er hinzu.
Die Exporte von Elektrofahrzeugen, Lithium-Ionen-Batterien und Solarpaneelen stiegen im Jahr 2023 um 30 % und überstiegen erstmals eine Billion Yuan (139 Milliarden US-Dollar; 108 Milliarden Pfund), während China seine globale Dominanz in jeder dieser Branchen weiter ausbaute.
Dieses Exportwachstum hat dazu beigetragen, den Schlag der anhaltenden Immobilienkrise für die chinesische Wirtschaft abzumildern.
„Chinas Überkapazitäten werden zunehmen, daran besteht kein Zweifel. Sie haben keine andere Wachstumsquelle“, sagte Alicia Garcia-Herrero, Chefökonomin für die Region Asien-Pazifik bei der Investmentbank Natixis.
Doch mit diesen gesteigerten Exporten ist auch der Widerstand westlicher Länder und nicht nur der USA gestiegen.
Erst letzten Monat hat die Europäische Union die Zölle auf in China hergestellte Elektrofahrzeuge auf bis zu 45 % erhöht.
„Das Problem besteht derzeit darin, dass große Empfänger dieser Waren, darunter Europa und die USA, zunehmend zurückhaltend sind, sie zu erhalten“, sagte Katrina Ell, Forschungsdirektorin bei Moody's Analytics.
Da Trump heute mit dem Versprechen, die chinesischen Importe zu drosseln, ins Oval Office zurückkehren wird, muss sich Peking fragen, ob seine jüngsten Maßnahmen zur Ankurbelung der sich verlangsamenden Wirtschaft ausreichen werden.