Die Wall Street geht davon aus, dass Trumps Präsidentschaft den Weg für die Geschäftsabwicklung freimachen wird

Dealmaker und Unternehmensführer an der Wall Street gehen davon aus, dass sich nach der Wahl des Präsidenten die Schleusen für Fusions- und Übernahmeaktivitäten öffnen werden Donald Trump tritt sein Amt im Januar an.

Und er wird wahrscheinlich die Hilfe des Kongresses haben. Trump besiegte den demokratischen Vizepräsidentenkandidaten Kamala Harrisund die Republikaner beanspruchten bei den Wahlen diese Woche die Mehrheit im Senat. Es wird erwartet, dass diese rote Welle eine Lockerung der Vorschriften für Geschäftsabschlüsse mit sich bringt, was zu einem großen Nachholbedarf führt.

„Wir wissen, wohin sich die Welt in einem Trump-Umfeld entwickelt, weil wir es schon einmal gesehen haben“, sagte Jeffrey Solomon, Präsident von TD Cowen CNBCs „Money Movers“ am Mittwoch. „Ich denke, dass das regulatorische Umfeld dem Wirtschaftswachstum viel förderlicher sein wird. Es wird eine leichtere und gezieltere Regulierung geben.“

Solomon fügte hinzu, dass sich die reduzierte Regulierung auf bestimmte Bereiche „von besonderem Interesse für die Trump-Regierung“ konzentrieren werde und nicht auf eine umfassende Neubewertung der gesamten Landschaft.

In den letzten Jahren wurden ausstehende Geschäfte durch das Justizministerium und die Federal Trade Commission der Biden-Regierung unter der Leitung der Vorsitzenden Lina Khan genauer unter die Lupe genommen. Einige haben darauf hingewiesen, dass diese Dynamik einen abschreckenden Faktor für den Dealflow darstellt. Auch hohe Zinsen und steigende Unternehmensbewertungen haben dazu beigetragen.

Khan sagte im September: „Wenn man Fusionen genauer unter die Lupe nimmt, erkennt man eine größere Abschreckung vor illegalen Fusionen.“ Ihr harte Linie hat scharfe Kritik auf sich gezogen, aber jetzt gibt es Optimismus hinsichtlich einer bevorstehenden FTC mit leichterer Hand.

„Angenommen, die Zinssätze sinken und die Körperschaftssteuersätze sinken, sind die Voraussetzungen für einen wirklich aktiven M&A-Markt gegeben“, sagte ein Top-Dealmaker, der mit CNBC unter der Bedingung der Anonymität sprach, um sich offen zu äußern.

Am Mittwoch, Die Märkte erholten sich über den republikanischen Präsidentschaftssieg, mit dem Dow Jones Industrial Average mit 1.500 Punkten auf ein neues Rekordhoch.

Khan hat in den letzten vier Jahren zahlreiche Biopharma-Fusionen übernommen und argumentiert, dass Monopole die Entwicklung neuer Medikamente in bestimmten Krankheitsbereichen behindern und die Wahlmöglichkeiten der Verbraucher beeinträchtigen würden. Das Biotech-Unternehmen Illumina hat letztes Jahr dies angekündigt veräußern Der Hersteller von Diagnosetests, Grail, hat sich nach hitzigen Kämpfen mit der FTC und den europäischen Kartellbehörden durchgesetzt.

Ebenfalls im vergangenen Jahr blockierte die FTC Sanofis geplante Übernahme eines in der Entwicklung befindlichen Medikaments gegen Morbus Pompe, eine genetische Erkrankung, von Maze Therapeutics. Sanofi hat diesen Deal schließlich gekündigt.

„Ob Lina Khan am ersten Tag aus dem Amt entlassen wird oder nicht, ist eine wichtige Überlegung, aber selbst wenn bei der FTC weniger Veränderungen stattfinden, besteht kein Zweifel daran, dass diese Regierung – zumindest auf dem Papier – weitaus einvernehmlicher sein wird, wenn es um Unternehmenszusammenschlüsse geht.“ „ Jared Holz, Mizuho-Aktienstratege im Gesundheitswesen, sagte am Mittwoch in einer E-Mail.

Ein Top-Dealmaker erwartete einen allgemeinen Aufschwung bei Fusionen und Übernahmen, stimmte jedoch zu, dass vor allem die Pharma- und der Finanzsektor auf einen Wiederaufschwung vorbereitet seien. Dieser Dealmaker wies auch darauf hin, dass es mit der Kehrtwende des Senats für deutlichere Kartellrechtsstimmen wie Senatorin Elizabeth Warren, D-Mass., schwieriger werden könnte, auf Ermittlungen des DOJ oder der FTC zu drängen.

Im Finanzsektor erkennen regionale Banken die Notwendigkeit einer Größenordnung, was sie zu wahrscheinlichen Kandidaten für eine Konsolidierung macht, sagte ein ehemaliger Branchenmanager und bemerkte, dass kleinere Banken „schon seit einiger Zeit“ verschlungen würden. Diese Person geht davon aus, dass das Tempo und der Umfang dieser Akquisitionen unter einer Trump-Präsidentschaft zunehmen werden.

Andere Branchen, wie zum Beispiel die Technologiebranche, stehen möglicherweise immer noch vor einem harten Kampf, wenn es darum geht, Geschäfte abzuschließen.

Ein M&A-Berater, der ebenfalls anonym mit CNBC sprach, bemerkte, dass Trumps Verachtung gegenüber Big-Tech-Unternehmen – historisch aktiven Dealmakern – diese möglicherweise ins Abseits drängen könnte. Am Mittwoch nutzten Technologieführer die sozialen Medien gratulieren Trumpf.

Der offensichtliche Widerstand der Republikaner gegen das CHIPS-Gesetz bedeute, dass die Halbleiterkonsolidierung eine Herausforderung darstellen könnte, bemerkte der Berater, warnte jedoch davor, dass es noch zu früh sei, um zu wissen, was eine Trump-Präsidentschaft bedeuten würde. CNBC zuvor berichtet Das Qualcomm vor kurzem angesprochen Intel über eine mögliche Übernahme.

„Ich denke, der einfachste Weg, es auszudrücken, ist mehr Geschäfte, weniger Regulierung, wobei die Regierung ihren Daumen auf der Waage hat, vielleicht mit der Bereitschaft, Gewinner und Verlierer auszuwählen“, sagte Jonathan Miller, Geschäftsführer von Integrated Media, das sich auf digitale Medien spezialisiert hat Medieninvestitionen.

Eine Trump-Präsidentschaft könnte zu einer Reihe von Einzelhandelsgeschäften führen, die von der FTC blockiert wurden. Krogers Gebot Lebensmittelkette übernehmen Albertsons könnte eine bessere Chance haben, unter Trump zugelassen zu werden Wandteppiche geplante Übernahme von Capri.

Die Fusion zwischen Kroger und Albertsons läuft derzeit in Prüfung von einem Bundesrichter, während Tapestry daran arbeitet appellieren eine Bundesverordnung, die dem Antrag der FTC auf eine einstweilige Verfügung gegen die Verbindung stattgab.

„Der feindselige Ansatz der FTC gegenüber Fusionen und Übernahmen wird mit ziemlicher Sicherheit zurückgesetzt und durch eine Weltanschauung ersetzt, die für Unternehmensgeschäfte günstiger ist“, sagte Neil Saunders, Geschäftsführer von GlobalData. „Das bedeutet nicht zwangsläufig, dass große Deals wie Kroger-Albertsons durchgewinkt werden, aber es bedeutet, dass andere wie Tapestry-Capri weitaus positiver aufgenommen werden als unter der Biden-Regierung.“

Unterdessen haben die anhaltenden Turbulenzen in der Medienbranche viele dazu veranlasst, eine Konsolidierung als nächsten Schritt für den Sektor in Betracht zu ziehen.

Warner Bros. Entdeckung CEO David Zaslav hob am Donnerstag die Chancen hervor, die sich ergeben könnten, wenn die Vorschriften gelockert würden, und verdoppelte dies Kommentare er machte es Anfang dieses Jahres auf der jährlichen Sun Valley-Konferenz von Allen & Co.

„Wir stehen vor einer neuen Regierung. … Es ist noch zu früh, um das zu sagen, aber sie könnte ein ganz anderes Tempo des Wandels und Möglichkeiten zur Konsolidierung bieten, die einen wirklich positiven und beschleunigten Einfluss auf diese Branche haben würden, der benötigt wird“, sagte Zaslav sagte bei einer Telefonkonferenz.

Eigentümer einer Rundfunksendergruppe Sinclair am Mittwoch äußerte sich eine ähnliche Meinung.

„Wir sind sehr gespannt auf das bevorstehende regulatorische Umfeld“, sagte CEO Chris Ripley während einer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen. „Es fühlt sich an, als würde sich hier eine Wolke über der Branche lichten.“

Dennoch ist die Erfolgsbilanz zwischen der vorherigen Trump-Administration und der Biden-Administration bei Deals in der Medienbranche gespalten.

Trumps DOJ erlaubt Disney zu kaufen Fox's Vermögenswerte, dann aber auf Sperrung verklagt AT&Ts Deal für Time Warner.

Unter der Biden-Administration belief sich Amazon auf 8,5 Milliarden US-Dollar handeln für MGM und die Fusion von Warner Bros. und Discovery Communications wurden beide durchgewunken, aber ein Bundesrichter blockierte den 2,2-Milliarden-Dollar-Verkauf von Simon & Schuster an Penguin Random House.

Skydance Media und Paramount Global vereinbart werden Anfang dieses Jahres fusionieren und erwarten, die behördliche Genehmigung im Jahr 2025 zu erhalten.