Eine Version dieses Artikels erschien zuerst im Inside Wealth-Newsletter von CNBC mit Robert Frank, einem wöchentlichen Leitfaden für vermögende Anleger und Verbraucher. Melden Sie sich an, um zukünftige Ausgaben direkt in Ihrem Posteingang zu erhalten. Einem neuen Bericht zufolge sollen im Rahmen des „Great Wealth Transfer“, dem größten in der Geschichte der USA, mehr als 100 Billionen US-Dollar an Haushaltsvermögen weitergegeben werden. Da sich das Privatvermögen in den letzten 12 Jahren verdoppelt hat und sich vor allem bei den älteren Babyboomern mehr Vermögen an der Spitze konzentriert, wird erwartet, dass sich die finanzielle Kaskade in den kommenden Jahren beschleunigt. Laut einem Bericht von Cerulli Associates sollen bis 2048 schätzungsweise 124 Billionen US-Dollar an Familienmitglieder und Wohltätigkeitsorganisationen gespendet werden. Davon gehen 18 Billionen US-Dollar an Wohltätigkeitsorganisationen und 106 Billionen US-Dollar an Familienangehörige und Erben. Ein Großteil davon wird von den Reichen kommen: Etwa 62 Billionen US-Dollar werden von den reichsten 2 % der Amerikaner weitergegeben, also von denen mit einem Nettovermögen von über 5 Millionen US-Dollar. Während die größten Übergaben noch ein oder zwei Jahrzehnte entfernt sind, werden dem Bericht zufolge derzeit schätzungsweise 2,5 Billionen US-Dollar pro Jahr an die nächsten Generationen und Ehegatten weitergegeben. Die jährlichen Gewinne werden bis 2030 auf 3 Billionen US-Dollar pro Jahr und im Jahr 2036 auf 4 Billionen US-Dollar pro Jahr ansteigen und schließlich auf über 5 Billionen US-Dollar pro Jahr anwachsen. „Es passiert bereits“, sagte Chayce Horton, Senior Analyst für Vermögensverwaltung bei Cerulli. Da sich immer mehr Frauen, Millennials und die Generation Z den Reihen der Neureichen anschließen werden, steht das Gesicht des amerikanischen Reichtums vor der radikalsten Umgestaltung seit Jahrzehnten, mit enormen Auswirkungen auf Vermögensverwaltung, Luxus, Sammeln und Philanthropie. Frauen werden in den kommenden Jahren einen immer größeren Anteil am Vermögen erlangen. Laut Cerulli werden 54 Billionen US-Dollar an die Ehepartner weitergegeben, die meisten davon Frauen. Diese „horizontalen Transfers“, bei denen ein Ehegatte Vermögen erbt, bevor es an jüngere Generationen weitergegeben wird, werden im nächsten Jahrzehnt besonders stark im Vordergrund stehen. Angesichts der demografischen Entwicklung dürfte die Generation X im nächsten Jahrzehnt am meisten davon profitieren. Es wird erwartet, dass die Generation Irgendwann um 2038 werden die Millennials den Staffelstab übernehmen und in den nächsten 25 Jahren voraussichtlich 46 Billionen US-Dollar erben. Als nächstes folgt die Generation Z, die im gleichen Zeitraum voraussichtlich 15 Billionen US-Dollar ausschütten wird. Die Schätzung von geerbtem Vermögen, insbesondere über Jahrzehnte hinweg, ist ebenso eine Kunst wie eine Wissenschaft. Die aktuellen Trends in Bezug auf Vermögenswerte, Vermächtnisse, Spenden für wohltätige Zwecke sowie die Lebenserwartung und Ausgabenquote der Reichen können unterschiedlich sein. Ob sich die große Vermögensübertragung für Erben (und für die Vermögensplanungsbranche) als so lukrativ erweisen wird wie angekündigt, bleibt abzuwarten. Bisher nehmen die Schätzungen und Prognosen nur zu. Cerullis frühere Schätzung für den „Great Wealth Transfer“ im Jahr 2021 ging davon aus, dass über einen Zeitraum von 25 Jahren insgesamt 84 Billionen US-Dollar weitergegeben werden. Der fast 50-prozentige Anstieg der Schätzung wurde durch drei starke Wirtschaftskräfte angetrieben: Inflation, steigende Vermögenswerte und erhöhte Vermögenskonzentration. Für seine Schätzungen nutzt Cerulli die Surveys of Consumer Finance der Federal Reserve, die umfassendsten Bundesdaten zum finanziellen Wohlergehen und Vermögen amerikanischer Haushalte. Anschließend werden typische Sparquoten, Ruhestandskosten, Aktien-, Anleihen- und Immobilienprognosen herangezogen und Erwartungen zur Lebenserwartung, Steuern und Muster bei Spenden und Vermögenstransfers angewendet, um eine Prognose zu erstellen. Horton sagte, dass die inflationsbereinigten 84 Billionen US-Dollar heute 100 Billionen US-Dollar betragen würden. Auch die Vermögenspreise sind seit der letzten Bewertung von Cerulli stark gestiegen: Aktien stiegen um 27 % und Immobilienwerte um 39 %. Da die Vermögenswerte in den USA stark an der Spitze konzentriert sind, gingen die meisten Gewinne seit der Pandemie an die Reichen. Dem Bericht zufolge stieg der Anteil des Vermögens von Personen mit einem Vermögen von 10 Millionen US-Dollar oder mehr von 40 % im Jahr 2020 auf 44 % im Jahr 2023. Gleichzeitig stieg der Anteil der Vermögen von Personen ab 60 Jahren von 54 % im Jahr 2020 auf 61 % im Jahr 2023. „Vermögenswerte Haushalte werden am Ende ihres Lebens eher von ihren Vermögenswerten übernommen“, sagte Horton. Auch wenn er sich über 25 Jahre erstreckt, wird der Große Vermögenstransfer zu tektonischen Veränderungen in der Vermögenswirtschaft führen. Kurzfristig werden sich Vermögensverwaltungsfirmen, Family Offices, Treuhand- und Nachlassanwälte sowie andere Berater der Wohlhabenden stark auf die Planung und Strukturierung der effizientesten und effektivsten Wege zur Vermögensübertragung konzentrieren. Auch die Ausbildung der nächsten Generation wird von entscheidender Bedeutung sein. „Schritt eins besteht darin, bestehende Kunden vorzubereiten“, sagte Horton. Längerfristig müssen sich die Vermögensverwaltungsbranche, Luxusmarken und gemeinnützige Organisationen an einen völlig anderen Kundenstamm anpassen – von älteren männlichen Vermögensschöpfern hin zu mehr Frauen und Kunden der nächsten Generation. „Der zweite Schritt besteht darin, über den Kernkunden hinaus auch Ehepartner, Lebensgefährten, Kinder und Geschäftspartner zu erreichen und eine Beratungspraxis aufzubauen, die nachhaltig mit diesen Interessengruppen zusammenarbeiten kann“, sagte Horton. „Und sie schließlich als aktive Kunden gewinnen.“ Um sich an den neuen Kundenstamm anzupassen, müssen Firmen, die vermögende Kunden betreuen, mehr Frauen und jüngere Berater einstellen, um neue Kunden besser zu berücksichtigen und mit ihnen in Kontakt zu treten, sagte Horton. „Es spiegelt die Beratungspraxis mit dem Kunden wider“, sagte Horton.
Im Kreativhaus | Istock | Getty Images
Eine Version dieses Artikels erschien zuerst im Inside Wealth-Newsletter von CNBC mit Robert Frank, einem wöchentlichen Leitfaden für vermögende Anleger und Verbraucher. Melden Sie sich an um zukünftige Ausgaben direkt in Ihrem Posteingang zu erhalten.
Einem neuen Bericht zufolge sollen im Rahmen des „Great Wealth Transfer“, dem größten in der Geschichte der USA, mehr als 100 Billionen US-Dollar an Haushaltsvermögen weitergegeben werden.
