MUMBAI: Die Marktaufsichtsbehörde Sebi plant, Privatanlegern den Zugang zum algobasierten Handel zu ermöglichen. Derzeit ist es nur institutionellen Anlegern gestattet, computer- oder algorithmusbasierten Handel zu betreiben, der im Volksmund als Algo-Handel bezeichnet wird. Marktteilnehmern zufolge könnte dies gleiche Wettbewerbsbedingungen für institutionelle und nicht-institutionelle Anleger im Handelsbereich schaffen.
Am Freitag veröffentlichte Sebi den Entwurf eines Rundschreibens, um Privatanlegern den Algo-Handel zu ermöglichen. Es wurden mehrere Checks & Balances für die Broker vorgeschlagen, über die Anleger algorithmenbasierte Aufträge erteilen könnten. Es wurde außerdem vorgeschlagen, ein System auf Börsenebene einzurichten, das es den Börsen ermöglichen würde, Algo-Orders zu stornieren, die nicht den Regeln entsprechen, ohne den Gesamtmarkt zu stören.
Eine aktuelle Sebi-Studie zum Derivatehandel zeigte, dass im Geschäftsjahr 24 etwa 97 % der Gewinne ausländischer Fonds und 96 % der Gewinne von Eigenhändlern aus dem Algo-Handel erwirtschaftet wurden, sagte Ajay Garg, Direktor und CEO bei SMC Global Securities. „Der vorgeschlagene verfeinerte Rahmen des Algo-Handels wird das Vertrauen von Privatanlegern stärken und ihnen helfen, höhere Gewinne zu erzielen, da FPIs und institutionelle Anleger in der Vergangenheit davon profitiert haben.“
Sebi schlägt nun zusätzliche Schutzmaßnahmen zum bestehenden Regulierungsrahmen vor, um den Algo-Handel auch auf Privatanleger auszudehnen. „Die Weiterentwicklung des Algo-Handels – insbesondere die steigende Nachfrage nach Algo-Handel durch Privatanleger – hat eine weitere Überprüfung und Verfeinerung des Regulierungsrahmens erforderlich gemacht, damit auch Privatanleger mit angemessenen Kontrollen am Algo-Handel teilnehmen können.“ sagte die Marktaufsichtsbehörde.
Sebi schlägt außerdem vor, die Rechte und Pflichten der Anleger, Börsenmakler, Algo-Anbieter/-Verkäufer und Marktinfrastrukturinstitutionen (MIIs) festzulegen, damit die Kleinanleger in diesem Bereich über angemessene Schutzmaßnahmen verfügen. Darin heißt es, dass Privatanleger nur über registrierte Broker Zugang zu den zugelassenen Algorithmen erhalten. Dies bietet Börsenmaklern bessere Möglichkeiten, ihren Kundenstamm in einem regulierten Umfeld zu erweitern, sagte Garg.
In seinem Rundschreibenentwurf sagte Sebi, dass ein Börsenmakler erst dann eine Algo-Handelsfunktion bereitstellen dürfe, wenn er für jeden Algo die Genehmigung der Börsen eingeholt habe. Darüber hinaus werden alle Algo-Bestellungen mit einer eindeutigen Kennung versehen, die von der Börse bereitgestellt wird, sodass ein Prüfpfad erstellt werden kann.
