NEU-DELHI: Indiens Wirtschaftswachstum verlangsamte sich im dritten Quartal viel stärker als erwartet, gebremst durch schwächere Expansionen im verarbeitenden Gewerbe und im Konsum, was wahrscheinlich den Druck auf die Zentralbank zu Zinssenkungen erhöht.
Die Bruttoinlandsproduktion in der fünftgrößten Volkswirtschaft der Welt stieg im Juli-September im Jahresvergleich um 5,4 %, wie Daten vom Freitag zeigten, das langsamste Tempo seit sieben Quartalen und weniger als ein Jahr Reuters Umfrage von 6,5 %. Im Vorquartal wuchs es um 6,7 %.
Auch die Bruttowertschöpfung (BWS), ein stabilerer Maßstab für die Wirtschaftstätigkeit, verzeichnete ein bescheidenes Wachstum von 5,6 %, verglichen mit einem Anstieg von 6,8 % im Vorquartal.
Indiens Chefwirtschaftsberaterin V. Anantha Nageswaran sagte Reportern, die Wachstumszahlen seien angesichts eines herausfordernden globalen Umfelds enttäuschend.
Die in mehreren Sektoren sichtbare Verlangsamung war in der Tat im verarbeitenden Gewerbe am deutlichsten, wo das Wachstum im Jahresvergleich auf 2,2 % zurückging, verglichen mit 7 % im Vorquartal.
Ökonomen sagen, dass die Inflation, die derzeit bei etwa 6 % liegt, die Nachfrage nach Gütern von Seifen über Shampoos bis hin zu Autos beeinträchtigt, insbesondere in städtischen Gebieten.
Die privaten Konsumausgaben stiegen im Vorjahresvergleich um 6,0 %, verglichen mit 7,4 % im Vorquartal.
Die Verlangsamung erfolgte auch, obwohl die Staatsausgaben im Juli und September im Jahresvergleich um 4,4 % stiegen, verglichen mit einem Rückgang um 0,2 % im Vorquartal.
Unterstützt durch einen guten Monsun schnitt die landwirtschaftliche Produktion besser ab und stieg um 3,5 %, verglichen mit einem Wachstum von 2 % im Vorquartal.
Rote Fahnen
Die Unternehmensgewinne im dritten Quartal deuteten auf eine Abschwächung im Land hin.
Laut von LSEG zusammengestellten Daten haben mehr als 50 % der 44 Unternehmen im Blue-Chip-Index Nifty 50, die Gewinne gemeldet haben, entweder die Schätzungen der Analysten verfehlt oder Ergebnisse gemeldet, die den Erwartungen entsprachen.
Das Wachstum der inflationsbereinigten Lohnkosten für börsennotierte indische Unternehmen – ein Indikator für die Erträge städtischer Inder – blieb in allen drei Quartalen des Jahres 2024 unter 2 % und lag damit deutlich unter dem 10-Jahres-Durchschnitt von 4,4 %, wie Daten von Citi zeigten.
Das langsamere Gewinnwachstum führte im Oktober zu Rekordabflüssen von fast 12 Milliarden US-Dollar aus den indischen Aktienmärkten.
Druck auf die RBI
Die Anleiherenditen und Overnight-Index-Swap-Sätze, die als Indikator für die Zinssätze gelten, fielen nach der Veröffentlichung des BIP, was auf eine erhöhte Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Februar hindeutet.
Einige Ökonomen sagten jedoch, dass die Reserve Bank of India (RBI) möglicherweise sogar eine Zinssenkung im Dezember in Betracht zieht.
„Nach der heutigen (BIP-)Veröffentlichung besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit einer RBI-Zinssenkung im Dezember“, sagte Gaura Sen Gupta, Ökonom bei der in Mumbai ansässigen IDFC First Bank.
Indiens Finanz- und Handelsminister haben niedrigere Zinssätze gefordert, um der Industrie dabei zu helfen, ihre Investitionen anzukurbeln und Kapazitäten aufzubauen, obwohl Nageswaran bei seinen Gesprächen mit Reportern an seinem Rat festhielt.
Das Monetary Policy Committee (MPC) der RBI beließ seinen Referenz-Reposatz INREPO=ECI im vergangenen Monat aufgrund der immer noch hohen Inflation unverändert bei 6,50 % und änderte gleichzeitig seine geldpolitische Ausrichtung auf „neutral“.
Die Bank, die die Zinsen zuletzt im Mai 2020 gesenkt hatte, gibt ihre nächste geldpolitische Entscheidung am 6. Dezember bekannt.
