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Indian Oil Corporation, BPCL und Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL) verfehlten die Erwartungen an die Ergebnisse für das zweite Quartal weitgehend
Indisches Öl
Die Aktien von Ölvermarktungsunternehmen (OMCs) fielen am 4. November um bis zu 5 Prozent, nachdem Goldman Sachs einen pessimistischen Ausblick für den Sektor abgegeben hatte.
Indian Oil Corporation, Bharat Petroleum Corporation Limited (BPCL) und Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL) verfehlten die Erwartungen an die Ergebnisse des zweiten Quartals weitgehend. Das globale Maklerunternehmen Goldman Sachs ist davon überzeugt, dass Marketing und Veredelung zu den Schlüsselfaktoren gehörten, die zu den Fehlern führten.
Der GS-Mitteilung vom 4. November zufolge war das EBITDA von OMC für das Juli-September-Quartal allgemein schwächer als erwartet, wobei das EBITDA von IOC 21 Prozent unter den Schätzungen, HPCL 6 Prozent und BPCL 4 Prozent unter den Prognosen lag.
Bei Indian Oil waren die Ergebnisausfälle auf schwächer als erwartete Gewinne in den Segmenten Raffinerie, Marketing und Petrochemikalien zurückzuführen. Bei HPCL und BPCL sei der Fehlschlag hingegen auf Marketing bzw. Verfeinerung zurückzuführen, heißt es in der Mitteilung.
Das Maklerunternehmen erklärte, dass der Gewinnausfall von Indian Oil auf schwächer als erwartete Gewinne in den Segmenten Raffinerie, Marketing und Petrochemie zurückzuführen sei.
Bei HPCL und BPCL war der Fehlschlag auf Marketing bzw. Verfeinerung zurückzuführen.
Goldman Sachs sieht das größte Abwärtsrisiko für Indian Oil und hat daher an seiner Verkaufsaufforderung für die OMC-Aktie mit einem Kursziel von 105 Rupien festgehalten. Das bedeutet, dass der Broker einen Rückgang der Aktie um 27,5 Prozent gegenüber dem Schlusskurs im November erwartet 1, der Tag des Muhurat-Handels.
Die Bemerkungen erfolgen zu einem Zeitpunkt, an dem Indiens führender Raffinierer IOC einen Gewinnrückgang von fast 99 Prozent im zweiten Quartal verbuchte, da schrumpfende Marketingmargen schaden. Der Nettogewinn des staatseigenen Unternehmens sank in den drei Monaten bis zum 30. September auf 180 Crore Rupien. Dies lag deutlich unter der CNBC-TV18-Umfrageschätzung von 3.278 Crore ₹.
Die durchschnittliche Bruttoraffinierungsmarge des IOC sank von April bis September auf 4,08 US-Dollar pro Barrel, verglichen mit 13,12 US-Dollar pro Barrel im Vorjahr. Das EBITDA sank um mehr als die Hälfte und ging gegenüber dem Juniquartal um 56 Prozent auf 3.773 Crore zurück.
Goldman Sachs behält sein neutrales Rating für HPCL- und BPCL-Aktien bei. Das Maklerunternehmen hat das Ziel jedoch von 375 Rupien für HPCL auf 370 Rupien gesenkt, während es für BPCL von 365 Rupien auf 370 Rupien angehoben wurde.
Das EBITDA von HPCL stieg im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 29 Prozent auf 2.724 Crore Rupien, lag jedoch unter der Umfrageschätzung von 4.176 Crore Rupien. Die Betriebsgewinnmarge (OPM) stieg von 1,9 Prozent im Juniquartal auf 2,7 Prozent, blieb jedoch unter den erwarteten 4,2 Prozent. Auch der Nettogewinn verbesserte sich gegenüber dem Vorquartal und erreichte 631 Mrd. Rupien, ein Anstieg von 77 Prozent gegenüber 356 Mrd. Rupien im Vorquartal, liegt aber deutlich unter den prognostizierten 1.779 Mrd. Rupien.
Die Bruttoraffinierungsmarge (GRM) des Unternehmens für das Quartal wurde mit 3,2 US-Dollar pro Barrel berechnet und blieb damit unter der Schätzung von 5,5 US-Dollar pro Barrel. Der Rohöldurchsatz erreichte 6,3 Millionen Tonnen (MMT) und übertraf damit die Erwartungen von 5,9 Millionen Tonnen.
„Zu den Hauptgründen für die niedrigere PAT gehören unterdrückte Marketingmargen bei ausgewählten Erdölprodukten, geringere Raffineriemargen aufgrund schwächerer Crack-Spreads und sinkende internationale Rohöl- und Produktpreise“, sagte das Unternehmen in einer Börsenmitteilung.
Unterdessen meldete die staatliche Bharat Petroleum Corporation Ltd. (BPCL) einen Nettogewinn von 2.397 Crore Rupien für das Quartal Juli-September. Auf sequenzieller Basis ging der Nettogewinn von BPCL um 20,5 Prozent zurück.
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