Trotz anhaltender politischer Turbulenzen und wirtschaftlicher Herausforderungen, die die Schlagzeilen dominierten, erreichte die Pakistan Stock Exchange (PSX) einen beispiellosen Meilenstein und überschritt am Donnerstag die 100.000-Punkte-Marke.
Der KSE-100-Index, die Benchmark von PSX, kletterte um 1.077,25 Punkte oder 1,09 % und erreichte einen Intraday-Höchstwert von 100.346,50, wobei Analysten weitere Zuwächse prognostizierten.
Laut Marktexperten ist diese bemerkenswerte Leistung auf mehrere Faktoren zurückzuführen, insbesondere auf das unermüdliche Streben der Regierung nach entscheidenden Wirtschaftsreformen.
Der historische Meilenstein des KSE-100-Index spiegelt einen Gewinn von 60 % seit Jahresbeginn wider, der auf eine Mischung aus 47 % Kapitalgewinnen und 13 % Dividendenrendite zurückzuführen ist.
Zu den wichtigsten beitragenden Sektoren zählen Geschäftsbanken, Düngemittel sowie die Öl- und Gasexploration, während Top-Aktien wie Fauji Fertilizer und United Bank Ltd eine entscheidende Rolle spielten.
Um weitere Gründe aufzudecken, haben wir Analysten konsultiert, um Einblicke in die Faktoren zu gewinnen, die den Markt zu diesem historischen Meilenstein führen.
„Bewertungs-Upgrades“
Der Ökonom Khurram Schehzad sagte, dass politische Bemühungen, die Haushalts- und Außenbilanz in Überschüsse umzuwandeln und die Geschäftskosten zu senken, zur Aufhellung der Anlegerstimmung beigetragen hätten.
Schehzad, der auch Finanzminister Mohammad Aurangzeb für wirtschaftliche Finanzreformen berät, sagte, der Rückgang der Geschäftskosten sei auf eine deutliche Senkung des Leitzinses, die Stabilität der Rupie und den erfolgreichen SBA des IWF zurückzuführen, gefolgt von einem größeren und längeren IWF-Programm.
Auch die Rating-Upgrades und ein positiver Wirtschaftsausblick von Moody's seien einer der Gründe für den Anstieg der Aktien, fügte der Berater hinzu.
„Konsistenz im IWF-Programm“
Sagte Samiullah Tariq, Forschungsleiter der Pak-Kuwait Investment Company Thenews.com.pk dass auch sinkende Renditen und geringere Inflationserwartungen den Markt antreiben.
Der Analyst stellte fest, dass ein Schlüsselfaktor für die Aufwärtsdynamik des Marktes die konsequente Einhaltung des Programms des Internationalen Währungsfonds (IWF) durch die Regierung sei.
Tariq fügte weiter hinzu, dass die Erwartung höherer Investmentfondsinvestitionen in Aktien zum Anstieg des Index beigetragen habe.
„Abschwächung des politischen Lärms, Stabilität der Rupie“
Ahsan Mehnti von Arif Habib Corp sagte, dass die Aktien in der frühen Morgenrallye an der PSX ein neues Allzeithoch erreicht hätten, da die Anleger über eine erwartete große Zinssenkung der State Bank of Pakistan (SBP) spekulierten, nachdem die Renditen der Staatsanleihen der Regierung um bis zu 100.000 US-Dollar stark gesunken seien 70 bps.
Mehnti fügte hinzu, dass die Abschwächung des politischen Aufruhrs und die Stabilität der Rupie eine Katalysatorrolle für einen neuen Rekord bei PSX gespielt hätten.
Politischer Lärm ist ein wichtiger Faktor, der die PSX beeinflusst. Die Aktien waren vor zwei Tagen aufgrund politischer Instabilität zurückgegangen, wobei der Markt einen Absturz um über 3.500 Punkte erlitt, nachdem der Marsch der PTI auf Islamabad gewalttätig wurde.
Sie erholten sich jedoch wieder und stiegen um mehr als 4.600 Punkte und schlossen am Mittwoch bei 99.269,25, kurz nachdem die Partei ihren Protest nach einem Vorgehen der Regierung gegen Demonstranten abgebrochen hatte.
„Resilienz inmitten der Unsicherheit“
Muhammad Sohail, CEO von Topline Securities, äußerte sich zur Widerstandsfähigkeit der PSX: „Vor siebzehn Monaten, als Pakistan als Bananenrepublik am Rande des Zahlungsausfalls bezeichnet wurde, lieferte der Markt eine Rendite von 150 %.“
Dies ist ein beispielloses Beispiel in der Geschichte Pakistans und der globalen Kapitalmärkte, wo sich ein Land am Rande der Zahlungsunfähigkeit so stark erholt hat.“
Er fügte hinzu, dass der pakistanische Aktienmarkt in den letzten 25 Jahren durchweg eine jährliche Rendite von 20 % erzielt habe, was sein Potenzial für nachhaltiges Wachstum unterstreiche.
Treibende Faktoren hinter der Rallye
Arif Habib, ein führender Marktexperte, führte den Anstieg auf wirtschaftliche Verbesserungen zurück und bemerkte: „Das Vertrauen des Aktienmarktes ist aufgrund niedrigerer Zinssätze, steigender Exporte und wachsender Devisenreserven gestiegen.“
Er erkannte die anhaltende Herausforderung politischer Turbulenzen an, betonte jedoch deren begrenzte Auswirkungen: „Politische Instabilität hat es in Pakistan schon immer gegeben.“
Habib fügte hinzu, dass die Regierung für ein nachhaltiges Wachstum eine Strategie zur Steigerung ihrer Einnahmen entwickeln müsse.
„Liquidität treibt den Markt an“
Einer der wichtigsten Faktoren für diese Rallye ist die verbesserte Liquidität, wie Sana Tawfik, Forschungsleiterin bei Arif Habib Limited, hervorhebt.
„Der Liquiditätsfaktor ist der wichtigste Treiber des Marktes. Als die Zinsen bei 22 % lagen, waren festverzinsliche Vermögenswerte wie Anleihen die attraktivste Anlageklasse für Anleger. Allerdings sehen wir jetzt bei sinkenden Zinsen eine Verschiebung.“ von Mitteln hin zu Aktien, was zu einer Verbesserung der Marktliquidität geführt hat.
Diese Verschiebung, gepaart mit ausländischen Zuflüssen und einer stabilen Rupie, hat das Vertrauen der Anleger gestärkt und es dem Markt ermöglicht, neue Höhen zu erreichen.
