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Los fondos cotizados en bolsa son generalmente conocidos por estrategias pasivas. Pero ha habido un aumento en ETF gestionados activamente a medida que los inversores buscan costos más bajos y más precisión, dicen los expertos.
Los ETF activos representaban poco más del 2% del mercado de ETF de EE. UU. a principios de 2019. Pero desde entonces estos fondos han crecido. más del 20% cada añoalcanzando una cuota de mercado superior al 7% en 2024, según Morningstar.
Unos 328 ETF activos tienen lanzado en 2024 hasta septiembre, en comparación con 352 en 2023, lo que ha sido “algo notable”, dijo Stephen Welch, analista senior de investigación de Morningstar, refiriéndose al crecimiento de los ETF este año.
Según los expertos, el crecimiento activo de los ETF se debe a varias razones.
En 2019, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. emitió la “regla ETF”, que “simplificó el proceso de aprobación” y facilitó a los administradores de cartera crear nuevos ETFdijo Welch.
Mientras tanto, los inversores y asesores se han inclinado cada vez más hacia fondos de menor costo. Además, ha habido una tendencia de que los proveedores de fondos mutuos convertir fondos a ETF.
Aún así, sólo una fracción de los emisores ha tenido éxito en el mercado activo de ETF. Los 10 principales emisores controlaba el 74% de los activosal 31 de marzo, según Morningstar. A partir de octubre sólo 40% de los ETF de acciones activos Tenía más de 100 millones de dólares en activos.
Lo “más importante” en lo que hay que centrarse es en la salud de un ETF activo, explicó Welch, advirtiendo a los inversores que “se mantengan alejados de los que no tienen muchos activos”.
Los ETF activos permiten 'ajustes tácticos'
Mientras que los ETF pasivos replican un índice, como el S&P 500los gestores activos pretenden superar un índice de referencia específico. Al igual que los ETF pasivos, la versión activa suele ser más favorable a los impuestos que los fondos mutuos similares.
“Los ETF activos permiten a los administradores realizar ajustes tácticos, lo que puede ayudar a navegar la volatilidad del mercado más fácilmente que un índice pasivo”, dijo el planificador financiero certificado Jon Ulin, director general de Ulin & Co. Wealth Management en Boca Ratón, Florida.
Estos fondos también pueden proporcionar “estrategias más singulares” en comparación con el espacio indexado tradicional, afirmó.
el promedio La tarifa del ETF activo es del 0,65%.que es un 36% más barato que el fondo mutuo promedio, según un informe de Morningstar publicado en abril. Pero el ratio de gastos promedio ponderado por activos para los fondos pasivos fueron del 0,11% en 2023.
Sin embargo, existe la posibilidad de que se produzca un rendimiento inferior, ya que muchos gestores activos no logran superar sus índices de referencia, afirmó Ulin. Además, algunos ETF activos son más nuevos y tienen menos datos de rendimiento para revisar su desempeño.
