Die jüngsten Handelsimporte von Target erzählen die wahre Geschichte hinter den massiven Gewinnausfällen

Nach seinem Größter Gewinnausfall seit zwei Jahren und Aktieneinbruch, Ziel Einen Teil der Schuld dafür gab das Unternehmen dem jüngsten Streik in den US-Häfen und verwies auf höhere Frachtkosten, die das Unternehmen aufgrund von Präventivmaßnahmen zur Verlagerung weiterer Produkte in die USA vor Oktober auf sich genommen habe. Die von CNBC überprüften Daten zum Frachtcontainerhandel zeichnen jedoch ein differenzierteres Bild.

Die Hafenstreiks, die sich von Neuengland bis Texas erstreckten, dauerte am Ende nur ein paar Tageaber viele Unternehmen, darunter auch Target, hatten ihre Lieferungen umgeleitet und vorgezogen und ihre Lagerbestände aufgestockt, um sicherzustellen, dass sie über die benötigten Waren für die Weihnachtszeit verfügten.

In einem Telefonat mit Reportern sagte Target-CEO Brian Cornell, dass „die anhaltende Schwäche in diskretionären Kategorien“ und die Kosten im Zusammenhang mit übereilten Lieferungen und der Vorbereitung auf den kurzlebigen Hafenstreik im Oktober die vierteljährliche Leistung des Unternehmens beeinträchtigten.

Michael Fiddelke, Executive Vice President und Chief Operating Officer von Target, sagte am Mittwoch gegenüber CNBC, dass höhere Lieferkettenkosten im Quartal für Gegenwind gesorgt hätten.

„Wir haben einige Maßnahmen ergriffen, um das Produkt vor dem Hafenstreik zu verschieben, der mit höheren Kosten verbunden war“, sagte Fiddelke. „Es ist enttäuschend, dass eine Verlangsamung der zyklischen Nachfrage in Verbindung mit einem gewissen Kostendruck dazu geführt hat, dass wir unsere Prognose wieder nach unten korrigiert haben, nachdem wir sie im letzten Quartal angehoben hatten.“

Die Handelsdaten zeigen jedoch keinen Anstieg, der einem größeren Anstieg der Importe im Vergleich zum letzten Jahr im Zusammenhang mit dem Streik gleichkäme. Die Importe von Target in der Hauptsaison für 2024 waren im Vergleich zu 2023 unverändert bis rückläufig, wie aus Daten zum Frachtcontainervolumen hervorgeht, die von ImportGenius erfasst und analysiert wurden.

„Das nahezu gleichmäßige Volumen an 20-Fuß-Äquivalent-Einheiten (TEUs) zwischen Juni und September 2023 im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024 ist auffällig“, sagte William George, Forschungsdirektor bei ImportGenius. „Wir gehen davon aus, dass es aufgrund des Frontloadings vor dem ILA-Streik zu einem deutlichen Anstieg kommen wird. Dies ist eine Situation, in der flach, wie wir sehen, tatsächlich einen Rückgang bedeutet“, sagte er und verwies auf den Rückgang der Aktie, der am Mittwoch 21 % erreichte .

Die Daten zeigen, dass das Unternehmen mehr Container über Häfen an der Westküste einfuhr. Die drei von Target insgesamt am häufigsten genutzten Häfen waren Savannah, Georgia; Long Beach, Kalifornien; und der Hafen von Virginia.

Nach Angaben des Supply-Chain-Datenunternehmens Sonar stiegen die Preise für Spotfracht im Juli aufgrund der Kombination aus Hochsaison in der Schifffahrt und den Vorwärtsbewegungen im Vorfeld des Streiks, wobei die Preise für einen 40-Fuß-Container zwischen 9.000 und 10.000 US-Dollar lagen. Im Juni lag die Frachtrate zwischen 6.000 und 7.000 US-Dollar. (Zwanzig-Fuß-Container würden die Hälfte des Preises kosten, aber der gleichen Trendlinie unterliegen.) Das Gesamtniveau der Importe von Target in den Jahren 2023 und 2024 lässt nicht den Schluss zu, dass ein kurzfristiger Preisanstieg ein wesentlicher Faktor dafür war Quartal.

„Nachdem wir die beiden Zeiträume im Sommer überprüft haben, in denen Target Container für die Feiertage einbrachte, zeigen unsere Daten, dass der Großteil ihrer Container zwischen Juli und August ankam“, sagte Lynn Hughes, investigative Analystin bei ImportGenius. „Im Juni gab es einen Anstieg der Importe, aber nicht wesentlich.“

Fiddelke beschrieb seine Importstrategie als Ergebnis einer Situation, in der der Einzelhändler „etwas früher im Quartal voller war, als wir es gerne hätten, und wir sind nie ganz so effizient, wenn unsere Gebäude voll sind, aber wir hatten das Gefühl, dass das so war.“ die richtige Entscheidung, um das Gästeerlebnis wirklich zu schützen.“

Jerry Storch, ehemaliger CEO von Toys R Us und CEO des Beratungsunternehmens Storch Advisors, sagte, Target zahle den Preis für größere Unternehmensfehler, da alle Frachtprobleme beiseite gelegt werden müssten und der Einzelhändler sich in seinem Verkaufsmix zu stark auf diskretionäre Artikel verlasse und die Wertpositionierung verwässert.

„Das tiefere Problem von Target besteht darin, dass ihre Strategie in diesem Umfeld beim Verbraucher nicht ankommt“, sagte Storch. „Ihre Comp-Umsätze blieben mehrere Jahre lang vierteljährlich hinter denen von Walmart zurück. Im letzten Quartal betrug dieser Abstand 500 Basispunkte. Das ist viel!“ Sagte Storch. „Wenn sie zu viel Fracht zu früh einlieferten, könnte das ein Kosten- oder Lagerproblem erklären, nicht aber einen Umsatzausfall dieser Größenordnung.“

Anzeichen dafür, dass die Führungskräfte von Target das Bild der Nachfrage falsch eingeschätzt haben, sind die Tatsache, dass der Einzelhändler erst vor drei Monaten erhöhte seine Gewinnprognose. Die Gewinnprognose für das Gesamtjahr liegt nun deutlich darunter wohin es geführt hat Auch Anfang dieses Jahres.

Auch wenn Target nicht mehr Schiffscontainer als letztes Jahr einfuhr, zeigen die Handelsdaten, dass es immer noch viel zu viel Dollar einbrachte. Laut von Panjiva aggregierten Zolldaten Walmart importierte 25.000 Sendungen vom 31. Mai bis 31. August. 31, im Wert von 1,3 Milliarden US-Dollar. Im gleichen Zeitraum importierte Target schätzungsweise 40.000 Sendungen bei 2,5 Milliarden US-Dollar.

Target befand sich die meiste Zeit des Jahres im Abzinsungsmodus. Im Mai ist es Senken Sie die Preise für etwa 5.000 häufig gekaufte Artikelinklusive Windeln, Brot und Milch. Im Oktober wurden der Rabattliste weitere 2.000 Artikel hinzugefügt. Der Einzelhändler gab bekannt, dass die Preise für insgesamt 10.000 Artikel bis zum Ende der Weihnachtszeit sinken werden.

Joe Feldman, leitender Geschäftsführer des Einzelhandelsberaters Telsey Advisory Group, sagte, dass alles, was bei Target schief gelaufen sei, zu den anhaltenden Preisnachlässen beitragen werde. Der Einzelhändler beschleunigte die Lieferungen und leitete sie an die Westküste um, um den Streiks in den Häfen an der Ost- und Golfküste zu entgehen. Gleichzeitig rechnete er mit einer stärkeren Nachfrage nach Bedarfsgütern, was zu einem Druck auf die Kosten und zu erhöhten Lagerbeständen des Unternehmens führte.

„Jetzt muss das Unternehmen im vierten Quartal mehr Werbung machen, um die Lagerbestände abzubauen und das Jahr in einer sauberen Position abzuschließen“, sagte Feldman.

Bill Simon, ehemaliger CEO von Walmart, sagte, dass jede kurzfristige Panne in der Lieferkette durch die Tatsache in den Schatten gestellt werde, dass Walmart einen Teil des Marktanteils von Target bei wohlhabenderen Kunden einnehme, wobei Walmart ein niedriges einstelliges Wachstum in den Kategorien diskretionärer allgemeiner Waren vermeldete, und Target einen Rückgang in diesen Kategorien melden.

Walmart-Aktien sind im Aufwind ein neues Allzeithoch am Mittwoch.

Simon fügte hinzu, dass die Bestandszahlen von Walmart darauf hindeuten, dass Walmart bessere Arbeit geleistet hat, wenn der Streik ein Problem in der Lieferkette war, mit dem sich alle Einzelhändler befassen mussten. Der Lagerbestand ging um 0,6 % zurück, während der Walmart-Umsatz um 5 % stieg. „Das hätte ich erwartet [inventory] „Um 3 bis 4 % zu steigen“, sagte er. „Wenn man den Hafenstreik vorwegnimmt, würden die Lagerbestände sogar noch weiter steigen.“

Auch wenn die Gesamthandelszahlen von Target für die Hochsaison in diesem Jahr mit denen des letzten Jahres übereinstimmen, bedeutet die Marktanteilsverschiebung laut Simon, dass Walmart nicht überlastet war, aber aufgrund seines Kampfes mit den Verbrauchern „hat Target es getan.“

— Melissa Repko von CNBC trug zur Berichterstattung bei.