Einem Bericht von Goldman Sachs zufolge dürfte Indien von den globalen Finanzstörungen, die aufgrund eines Handelskrieges zwischen den USA und China im Jahr 2025 auftreten könnten, relativ verschont bleiben.
In dem Bericht heißt es, dass die strukturellen Wachstumsaussichten Indiens auf lange Sicht trotz der anhaltenden globalen Unvorhersehbarkeit gut bleiben werden.
Der Bericht betonte jedoch, dass mit einer zyklischen Verlangsamung des Wachstums zu rechnen sei und das BIP des Landes voraussichtlich jährlich zurückgehen und im Jahr 2025 6,3 Prozent erreichen werde.
„Während die zyklische Wachstumsverlangsamung unserer Ansicht nach eine Lockerung der monetären Bedingungen erfordert, wird das Szenario eines ‚stärkeren Dollars‘ bedeuten, dass die RBI wahrscheinlich vorsichtig vorgehen wird“, hieß es.
Die Verlangsamung dürfte auf die anhaltende Haushaltskonsolidierung und ein geringeres Kreditwachstum aufgrund makroprudenzieller Maßnahmen der Reserve Bank of India (RBI) zurückzuführen sein. Aufgrund dieser Straffung könnte das Wachstum der Privatkundenkredite trotz niedrigerer Zinssätze ebenfalls gedämpft sein.
Darüber hinaus prognostiziert der Bericht, dass die Geldpolitik der Zentralbank im Jahr 2025 vorsichtig bleiben wird, wobei mit Zinssenkungen ab dem ersten Quartal und einer Gesamtsenkung um 50 Basispunkte bis zur Jahresmitte gerechnet wird.
Angesichts der Stärke des US-Dollars und der globalen Handelsunsicherheiten dürfte die RBI einen vorsichtigen Ansatz verfolgen, auch wenn Rufe nach einer lockereren Geldpolitik zur Ankurbelung des Wachstums laut werden.
Während erwartet wird, dass die Inflation im nächsten Jahr das RBI-Ziel erreicht, wird erwartet, dass der Spielraum für Zinssenkungen begrenzt ist. Die RBI wird wahrscheinlich einen maßvollen Ansatz verfolgen und die Geldpolitik nahe dem nominalen neutralen Zinssatz halten, der auf 6 Prozent geschätzt wird.
Der Bericht schlägt außerdem eine Senkung des Repo-Zinssatzes um 0,25 Prozent im Februar 2025 vor, gefolgt von einer weiteren Senkung um 25 Basispunkte im April. Es wird auch erwartet, dass die RBI einen Liquiditätsüberschuss aufrechterhalten wird, was dazu führen würde, dass die Interbank-Tageszinsen auf 5,75 Prozent sinken würden, was einer Lockerung um 75 Basispunkte gegenüber dem aktuellen Niveau von 6,50 Prozent entspricht.
Insgesamt ist die Bericht von Goldman Sachs prognostiziert, dass Indiens Wirtschaft angesichts der globalen Handelsspannungen widerstandsfähig bleiben wird, was seine Fähigkeit widerspiegelt, externen Schocks standzuhalten.
