Das Gebäude der People's Bank of China (PBOC) in Peking am 15. Dezember 2022.
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Chinas Zentralbank am Mittwoch Die wichtigsten Benchmark-Kreditzinsen wurden beibehalten unverändert, da Peking die Auswirkungen seiner jüngsten Konjunkturmaßnahmen bewertet.
Die People's Bank of China sagte, sie werde den Leitzins für einjährige Kredite bei 3,1 % und den LPR für fünfjährige Kredite bei 3,6 % belassen.
Marktbeobachter Eine Umfrage von Reuters hatte erwartet Die PBOC wird die Kreditzinsen diesen Monat unverändert lassen.
Es bestehe „keine unmittelbare Notwendigkeit, die LPR in diesem Monat anzupassen“, sagte Bruce Pang, Chefökonom und Forschungsleiter für Großchina bei JLL, und fügte hinzu, dass die chinesischen Staats- und Regierungschefs wahrscheinlich noch die Auswirkungen der jüngsten Maßnahmen zur Ankurbelung der Wirtschaft abschätzen würden.
Die rekordtiefen Nettozinsmargen chinesischer Geschäftsbanken haben ihre Fähigkeit eingeschränkt, niedrigere Kreditzinsen zu unterstützen, sagte Pang. „Obwohl eine weitere Leitzinssenkung vor Jahresende unwahrscheinlich erscheint, besteht nach wie vor Potenzial für Zinssenkungen im Jahr 2025.“
Der 1-Jahres-LPR wirkt sich auf Unternehmens- und die meisten Haushaltskredite in China aus, während der 5-Jahres-LPR als Benchmark für Hypothekenzinsen dient.
Die Tarifentscheidung kam nach einer Kürzung um 25 Basispunkte letzten Monat sowohl für die 1-Jahres- als auch für die 5-Jahres-LPRs und folgte Chinas Wirtschaftsdaten für Oktober Dies unterstrich die schwache Dynamik der Wirtschaft trotz der jüngsten Ankündigungen von Konjunkturmaßnahmen.
Im Oktober meldete China ein langsameres Wachstum der Industrieproduktion und der Anlageinvestitionen als erwartet. Der jährliche Rückgang der Immobilieninvestitionen von Januar bis Oktober hat sich im Vergleich zum Vorjahr ebenfalls verschärft.
Nur die Einzelhandelsumsätze übertrafen die Erwartungen mit einem Anstieg von 4,8 % gegenüber dem Vorjahr, was darauf hindeutet, dass die jüngsten Konjunkturimpulse begonnen haben, in bestimmte Wirtschaftssektoren einzudringen.
Seit Ende September Die chinesischen Behörden haben ihre Maßnahmen verstärkt Ankündigungen von Konjunkturmaßnahmen zur Ankurbelung des Wirtschaftswachstums, das durch eine anhaltende Immobilienkrise sowie eine schwache Verbraucher- und Geschäftsstimmung gebremst wurde.
Anfang dieses Monats stellte das Finanzministerium eine vor 5-Jahres-Konjunkturpaket im Gesamtumfang von 10 Billionen Yuan (1,4 Billionen US-Dollar) zur Bewältigung der Schuldenprobleme der Kommunalverwaltung, während gleichzeitig signalisiert wird, dass es im nächsten Jahr zu mehr wirtschaftlicher Unterstützung kommen könnte.
Chinas Zentralbank plane außerdem, die unterstützende Geldpolitik beizubehalten, sagte Gouverneur Pan Gongsheng, der im Oktober angedeutet hatte, dass bis zum Jahresende noch Spielraum für eine Senkung mehrerer Leitzinsen bestehe.
Morgan Stanley geht davon aus, dass sich Chinas Wachstum in den nächsten zwei Jahren jeweils auf etwa 4 % verlangsamen wird, und hat chinesische Aktien in einer Mitteilung vom Sonntag auf „leicht untergewichtet“ herabgestuft und dabei ein deflationäres Umfeld und zunehmende Handelsspannungen als Risiken genannt.
„Wir sehen eine geringe, begrenzte Chance, dass die chinesische Regierung genügend fiskalische Anreize setzt, um den Konsum und den Wohnungsbau in den Vordergrund zu rücken“, sagten die Analysten.
Goldman Sachs schätzte außerdem, dass sich Chinas BIP-Wachstum von 4,9 % in diesem Jahr auf 4,5 % im Jahr 2025 verlangsamen könnte, heißt es in der Mitteilung der Bank vom Montag.
Goldman behielt jedoch seine „Übergewichtung“ bei chinesischen Aktien bei und prognostizierte für das nächste Jahr ein Plus von 13 % gegenüber dem Referenzindex CSI 300.
Der Wahlsieg von Donald Trump, der wahrscheinlich höhere Zölle auf chinesische Exporte mit sich bringt, hat die Unsicherheit über Chinas exportlastige Wirtschaft noch verstärkt.
