Indische Aktien scheinen billiger zu sein, was ein vielbeachteter Bewertungsindikator ist, obwohl es bei Small- und Mid-Cap-Aktien zu weiteren Gewinnrückstufungen kommen könnte.
Modi-Handel gerät im Vorfeld der Parlamentswahlen in Maharashtra ins Stocken
Aktien, von denen erwartet wurde, dass sie vom Premierminister profitieren würden Narendra ModiDie wirtschaftspolitischen Agendas der Demokraten von Anfang des Jahres kämpfen im Vorfeld der entscheidenden Wahl im Bundesstaat Maharashtra. Ein Index, der diese sogenannten „Modi-Aktien' ist im Jahr 2024 nur um 4 % gestiegen, nachdem er im Laufe des Jahres zeitweise um über 30 % gestiegen war. Ein Verlust der von Modi geführten Allianz der Bharatiya Janata Party könnte die Stimmung verschlechtern, da die Anleger befürchten, dass die Regierung zu einer populistischeren Politik übergehen und die Ausgaben für die Infrastruktur kürzen könnte. Angesichts der vorherrschenden rückläufigen Marktstimmung dürfte selbst ein Sieg ihr Schicksal nicht dramatisch verändern.
Billigere Benzinkürzungen sollen städtische Verbraucher belasten
Die jüngste Kürzung der günstigeren Gaszuteilung an Verteilerunternehmen ist eine schlechte Nachricht für die Verbraucher. Stadtgasunternehmen müssen nun auf dem freien Markt einkaufen, wahrscheinlich zu höheren Preisen, und die zusätzlichen Kosten an die Verbraucher weitergeben. Da der städtische Verbrauch bereits unter Druck steht, könnten höhere Stromrechnungen die Verbraucher dazu zwingen, ihren Geldbeutel noch enger zu schnallen. Analysten von Citigroup Inc und Morgan Stanley sehen auch einen Anstieg der Gaspreise, da Einzelhändler über Wachstum und Margen diskutieren.
Spielraum für Abwärtspotenzial bei kleineren Aktien
Die Indizes für Small- und Mid-Cap-Aktien sind ebenso stark gefallen wie die Benchmark Nifty 50-Indexobwohl in diesen Segmenten im Vergleich zu Large Caps ein höherer Anteil an Gewinnabstufungen zu verzeichnen ist. Etwa 77 % der Mid-Cap- und 64 % der Small-Cap-Aktien, die von JM Financial Securities abgedeckt werden, verzeichneten Kürzungen der Gewinnschätzungen, gegenüber 61 % bei den Mitbewerbern an vorderster Front. Dies deutet darauf hin, dass der breitere indische Aktienmarkt im Vergleich zu seinen Fundamentaldaten weiterhin teuer ist.
Aktionen der Analysten
Mahanagar-Gas erhöht, um Avendus Spark hinzuzufügen; PT 1.275 Rupien
Century Ply Cut to Hold bei JM Financial; PT 800 Rupien
Nazara Tech zum Kauf bei Dolat Capital beworben; PT 1.100 Rupien
Und schließlich…
Indische Aktien scheinen im Vergleich zu den Staatsschulden des Landes weniger überbewertet zu sein, da der Aktienausverkauf bereits in die achte Woche geht. Die sogenannte BEER-Ratio, die das Verhältnis zwischen den Renditen 10-jähriger Staatsanleihen und den Gewinnrenditen von BSE Sensex abbildet, ist unter ihren langfristigen Durchschnitt gefallen. Obwohl das Verhältnis immer noch Aktien begünstigt, nähert es sich zum ersten Mal seit 2020 seinem Niveau von einer Standardabweichung.
