Die vom designierten Präsidenten Donald Trump vorgeschlagene Tarifstrategie könnte schlechte Nachrichten für den Tech-Hardware-Markt bedeuten, aber Apple von Tim Cook wird dies möglicherweise nicht so stark spüren. Im Wahlkampf versprach der ehemalige Präsident, einen universellen Zoll zwischen 10 und 20 % auf alle importierten Waren und einen Zoll von mindestens 60 % auf Waren aus China zu erheben. Dennoch sagen einige Analysten, dass die hohen Bruttogewinnmargen von Apple einen Puffer bieten könnten, im Gegensatz zu anderen Unternehmen mit geringeren Margen, die ebenfalls stark von der chinesischen Fertigung abhängig sind. „Während AAPL als ‚Aushängeschild‘ für die Ausweitung der chinesischen Produktion gilt und daher bei der Einführung von Zöllen am stärksten gefährdet ist, ist sie nicht mit der größten Gefahr konfrontiert.“ [earnings per share] Gegenwind in unserer Berichterstattung, da sie eine höhere Bruttomarge als ihre Mitbewerber haben, was die zusätzlichen Auswirkungen auf die Zölle begrenzt“, sagte Erik Woodring, Analyst bei Morgan Stanley, diesen Monat in einer Mitteilung an Kunden blieb hinter den „Trump-Spielen“ der Börse zurück. Beispielsweise ist Tesla – das am Tag nach der Wahl um fast 15 % gestiegen ist – in den acht Handelstagen seit der Abstimmung um fast 28 % gestiegen. Auch Apple hat sich im gleichen Zeitraum kaum bewegt und blieb im gesamten Jahr hinter dem Rest des Marktes zurück. Während Apple in diesem Jahr fast 17 % zulegte, stieg der S & P 500 um etwa 23 %. , ohne reinvestierte Dividenden. Während Trumps erster Amtszeit wich Apple den Zöllen auf seine Kernprodukte aus, als die USA ein Handelsabkommen mit China abschlossen, das einige in diesem Land hergestellte Konsumgüter ausnahm – wie z Aber unter der Annahme, dass es dieses Mal keine Ausnahmen für Apple gibt, rechnet Morgan Stanley mit einem EPS-Verlust für das Unternehmen von 5,5 % aufgrund eines Zollsatzes von 15 % auf Importe aus China in die USA. Unter einem 25-prozentigen Zoll auf Waren aus China rechnet die Investmentbank der Wall Street mit einem EPS-Verlust für Apple von 9,2 %. Diesen Schätzungen zufolge ist Apple in der Forschungsberichterstattung von Morgan Stanley das fünftgrößte Technologieunternehmen, das potenziellen Zöllen auf Waren aus China ausgesetzt ist. „Letztendlich ist es negativ“, sagte Angelo Zino, Analyst bei CFRA Research, gegenüber CNBC. „Es wird sich irgendwie auf die Einnahmen von Apple auswirken, sei es durch potenziell geringere Volumina, wenn sie es durchsetzen, oder einfach durch niedrigere Margen, wenn sie einen Teil der Kosten übernehmen würden.“ Dennoch glaubt Zino, dass die Auswirkungen relativ gering sein könnten – und möglicherweise durch Maßnahmen des designierten Präsidenten ausgeglichen werden könnten, die Klage des Justizministeriums gegen das Unternehmen in der Schwebe zu halten. „Dies ist ein Unternehmen mit meiner Meinung nach größerer Preissetzungsmacht als jedes andere Unternehmen da draußen“, fuhr Zino fort. „Wenn man diesen Tarif pauschal betrachtet, wirkt er sich meiner Meinung nach aus negativer Sicht wahrscheinlich weniger auf Apple aus als auf andere da draußen.“ Der Analyst der Bank of America, Wamsi Mohan, stimmt dem zu und sieht etwaige Auswirkungen der Zölle als „beherrschbar“ an. Er geht davon aus, dass ein 60-prozentiger Zoll auf chinesische Waren möglicherweise einen Rückgang des Gewinns pro Aktie von Apple um etwa 4 Prozent zur Folge haben könnte. Dies gilt, wenn Apple sich gegen eine Preiserhöhung in den USA als Reaktion auf die Zölle entscheidet. Sollte Apple sich dazu entschließen, die Preise um 10 % zu erhöhen, um höhere Zölle zu bezahlen, hätte dies laut dem Analysten der Bank of America noch geringere, „vernachlässigbare“ Auswirkungen auf die Gewinne. Daher hat er ein „Kauf“-Rating für die Aktie und sein Kursziel von 256 US-Dollar impliziert ein Plus von fast 14 % gegenüber dem Handelsschluss am Freitag. Andere, wie der Bernstein-Analyst Toni Sacconaghi, prognostizieren einen Rückgang des Gewinns je Aktie um etwa 7 %. Im Gegensatz dazu könnte Dell – das seiner Ansicht nach „am anfälligsten“ für Zölle ist – seinem Modell zufolge eine Auswirkung auf den Gewinn pro Aktie von bis zu 90 % verzeichnen. Apple scheine dank seiner bereits hohen Gewinnmargen „weniger anfällig zu sein, als die meisten vielleicht glauben“, sagte Sacconaghi. Er hat eine Übergewichtung der Aktie und ein 12-Monats-Kursziel von 240 US-Dollar, was einem Aufwärtspotenzial von mehr als 6 % zum Handelsschluss am Freitag entsprechen würde. Wie könnte Apple reagieren? Es ist auch möglich, dass die Trump-Administration Apple nach der Amtseinführung am 20. Januar weiterhin Ausnahmen gewährt. Wenn nicht, könnte Apple die Auswirkungen immer noch abmildern, indem es seine Produktion in anderen Ländern wie Indien ausweitet – womit das Unternehmen bereits begonnen hat Tun. Im vergangenen Geschäftsjahr verdoppelte Apple die Anzahl der in Indien hergestellten iPhones und produzierte 14 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen stellt dort 14 % oder etwa jedes siebte seiner iPhones her. „Wenn ein neuer Zoll auf Importe aus China erhoben wird, könnte Apple seine Produktionspartner veranlassen, die Produktion in Indien hochzufahren und von dort aus in die USA zu liefern“, sagte Mohan von BofA seinen Kunden in einem aktuellen Bericht. „Gleiches gilt für andere Apple-Produkte, die in Ländern außerhalb Chinas hergestellt werden, darunter Vietnam, Malaysia und andere.“ Letztendlich geht Mohan davon aus, dass 80 % aller in den USA verkauften Apple-Produkte aus Ländern außerhalb Chinas stammen könnten. Auch aus diesem Grund bleibt Jason Snipe von Odyssey Capital Advisors bei Apple. Abgesehen von den Tarifen verweist er auf zukünftige iOS-Updates mit der Veröffentlichung des iPhone 17 – insbesondere die Integration neuer Apple Intelligence-Funktionen – als Katalysator für einen weiteren Verkaufs-„Superzyklus“. „Es könnte für eine Weile in einer Handelsspanne bleiben“, sagte der Chief Investment Officer gegenüber CNBC. „Aber ich glaube schon, dass die Leute anfangen werden zu sagen: ‚Moment mal, ich glaube, Apple hat Beine.‘“
