Die Wale der Wall Street waren im letzten Quartal geteilte Megacap-Tech-Aktien. Die Clubbeteiligungen Alphabet und Amazon befanden sich in der Krise. Neue behördliche Unterlagen zeigen, dass milliardenschwere Investoren und Hedgefonds-Manager im dritten Quartal ihre Aktien des Google-Mutterkonzerns und E-Commerce-Riesen zurückgefahren haben. Einige haben sie ganz verlassen. In der Zwischenzeit haben andere Positionen für beide Aktien eröffnet oder bestehende aufgestockt. Obwohl diese als 13Fs bekannten Offenlegungen retrospektiv sind und den Dreimonatszeitraum bis zum 30. September abdecken, bieten sie wertvolle Einblicke in die Handlungen der einflussreichsten Investoren der Wall Street. Battleground Tech GOOGL YTD Mountain Alphabet (GOOGL) Performance seit Jahresbeginn Third Point, der von Dan Loeb geführte Hedgefonds, hat im letzten Quartal seine gesamte Position in Alphabet im Wert von fast 333 Millionen US-Dollar verkauft. Auch der milliardenschwere Investor David Tepper hat Aktien abgestossen. Das Appaloosa Management von Tepper reduzierte seine Alphabet-Position im Laufe des Quartals um 2,2 %. Auf der anderen Seite des Handels stand der Value-Investor Seth Klarman. Seine Baupost-Gruppe erhöhte ihre Alphabet-Beteiligung um 37 %. Coatue von Philippe Laffont erhöhte seine Investition um 4,6 % in die Aktie. Ansonsten blieb die Größe von Alphabet in Bill Ackmans Pershing Square im dritten Quartal unverändert. AMZN YTD Mountain Amazon.com (AMZN) Performance seit Jahresbeginn Bei Amazon war es ähnlich gemischt. Third Point reduzierte seine Amazon-Bestände um fast 28 %. Dennoch bleibt es mit einem Wert von mehr als 689 Millionen US-Dollar eine der größten Beteiligungen des Fonds. D1 Capital, ein von Daniel Sundheim betriebener Hedgefonds, hat im letzten Quartal 6,2 % seiner Amazon-Aktien verkauft. Auch Amazon bleibt mit einem Anteil von 225 Millionen US-Dollar eine der größten Beteiligungen von D1. An anderer Stelle kaufte Coatue weitere Aktien auf. Die Gewichtung von Amazon im Hedgefonds stieg um 4,6 % auf einen Wert von fast 2,1 Milliarden US-Dollar. Ehrlich gesagt können wir nicht mit Sicherheit sagen, warum die Vermögensverwalter die Geschäfte getätigt haben, die sie im dritten Quartal getätigt haben. Der Offenlegungszyklus zeigt jedoch eine Reihe von Verkäufen bei zwei Aktien, die den Markt seit Jahresbeginn weitgehend übertroffen haben. Big Tech hat bis 2023 und 2024 die Welle der Anlegerbegeisterung an der Wall Street für generative künstliche Intelligenz mitgetragen. Die Erwartungen niedrigerer Kreditkosten und zuletzt der Sieg von Donald Trump bei der Präsidentschaftswahl haben viele noch weiter in die Höhe getrieben. Diese Rally geriet jedoch am Freitag ins Stocken, als der technologielastige Nasdaq um 2,5 % einbrach. 13F-Mängel Die 13Fs sind zwar informativ, um die Wale in ihren Bann zu ziehen, enthalten aber keine detaillierte Liste der Geschäfte – nur eine Momentaufnahme zum Quartalsende. Es kann durchaus sein, dass sich die Bestände eines Fonds geändert haben, wenn die Unterlagen für die vorangegangenen Quartale veröffentlicht werden. Für bestimmte Hedgefonds-Manager, die als geschickte Händler bekannt sind, wie David Tepper, ist dies besonders relevant. Darüber hinaus werden Short-Positionen – Wetten darauf, dass eine Aktie an Wert verliert – in 13Fs nicht offengelegt, was es schwierig macht, die vollständige Einstellung eines Fonds zum Markt zu bestimmen. Bewegungen bei Gesundheitsaktien In den Wertpapierunterlagen wurden jedoch nicht nur unsere Big-Tech-Bestände hervorgehoben. Drei der gesundheitsbezogenen Namen des Clubs erregten ebenfalls Aufmerksamkeit. Sundheims D1 Capital startete eine große Beteiligung an GE Healthcare mit einem Anteil im Wert von rund 268 Millionen US-Dollar. Damit ist GE Healthcare die fünftgrößte Beteiligung des Fonds. Coatue erhöhte auch die Beteiligung des Fonds an Eli Lilly deutlich. Third Point reduzierte seine Investition in Danaher um 4,9 %, wodurch sich der Anteil des Unternehmens an dem Life-Science-Unternehmen auf rund 542 Millionen US-Dollar erhöhte. Fazit: Wir glauben nicht, dass der Offenlegungszyklus für das dritte Quartal als Grundlage für Investitionen dienen sollte. Aber Jim Cramer ermutigte seine Mitglieder schon lange, bei ihren Portfolios dem „Buy and Homework“-Prinzip zu folgen. Das bedeutet, dass es sich zumindest lohnt, diese Wertpapieranmeldungen im Auge zu behalten, zusammen mit den anderen wichtigen Nachrichten, die sich auf den Aktienkurs auswirken könnten. „Wenn Sie Ihre Hausaufgaben nicht machen, wie können Sie dann sicher sein, dass das, was Sie in der Vergangenheit gekauft haben, auch heute noch das ist, was Sie besitzen?“ Jim sagte zuvor. Obwohl die Geschäfte an der Wall Street mit den Club-Namen eher gemischt ausfielen – sowohl Käufe als auch Verkäufe –, können wir es ihnen nicht verübeln, dass sie Gewinne nach den Gewinnen bei Amazon und Alphabet mitnahmen. Schließlich ist bei einem Gewinn noch nie jemand zu Schaden gekommen. Aber gleichzeitig ändert das nichts an unserer langfristigen optimistischen Einstellung zu beiden Aktien. (Eine vollständige Liste der Aktien von Jim Cramer's Charitable Trust finden Sie hier.) Als Abonnent des CNBC Investing Club mit Jim Cramer erhalten Sie eine Handelsbenachrichtigung, bevor Jim einen Handel tätigt. Jim wartet 45 Minuten nach dem Senden einer Handelswarnung, bevor er eine Aktie im Portfolio seiner gemeinnützigen Stiftung kauft oder verkauft. Wenn Jim im CNBC-Fernsehen über eine Aktie gesprochen hat, wartet er 72 Stunden nach Ausgabe der Handelswarnung, bevor er den Handel ausführt. DIE OBEN GENANNTEN INVESTING CLUB-INFORMATIONEN UNTERLIEGEN UNSEREN GESCHÄFTSBEDINGUNGEN UND DATENSCHUTZRICHTLINIEN, ZUSAMMEN MIT UNSEREM HAFTUNGSAUSSCHLUSS. DURCH DEN ERHALT IHRER INFORMATIONEN, DIE IM ZUSAMMENHANG MIT DEM INVESTITIONSKLUB ZUR VERFÜGUNG GESTELLT WERDEN, BESTEHT KEINE treuhänderische Verpflichtung oder Pflicht. ES WERDEN KEINE BESTIMMTEN ERGEBNISSE ODER GEWINNE GARANTIERT.
Sebastien Bozon | AFP | Getty Images
