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Der Aktienkurs von Tata Motors legte am Montag im Morgenhandel um fast 3 Prozent zu. Sollten Sie nach den Q2-Zahlen weiterhin in Tata Motors investiert bleiben?
Sollten Sie nach den Q2-Zahlen weiterhin in Tata Motors investiert bleiben?
Der Aktienkurs von Tata Motors legte am Montag im Morgenhandel um fast 3 Prozent zu und gehörte zu den größten Gewinnern der Nifty 50-Aktien an einem Tag, an dem die Benchmark-Indizes im Durchschnitt gehandelt wurden. Während die Leistung von Tata Motors im zweiten Quartal aufgrund der Schwäche bei den Margen von Jaguar Land Rover gedämpft war, gehen Analysten davon aus, dass es in der zweiten Jahreshälfte des Geschäftsjahres 25 zu einer Verbesserung kommen dürfte, da die Margenherausforderungen für JLR nachlassen.
Im Laufe des Quartals sanken die Einnahmen im Jahresvergleich ebenfalls um 3,5 Prozent auf 101.450 Crore Rupien.
In einem herausfordernden externen Umfeld sank die EBITDA-Marge im Vergleich zum Vorjahr um 230 Basispunkte auf 11,4 Prozent und das Unternehmen sagte, es bleibe hinsichtlich der kurzfristigen Inlandsnachfrage vorsichtig.
„Das Wachstum im Quartal wurde durch erhebliche externe Herausforderungen beeinträchtigt, wie bereits erwähnt. Insgesamt bleiben die Geschäftsgrundlagen stark und wir konzentrieren uns weiterhin auf unsere Agenda zur Förderung von Wachstum, Wettbewerbsfähigkeit und freiem Cashflow. „Da die Angebotsschwierigkeiten nachlassen und die Nachfrage steigt, sind wir zuversichtlich, dass wir unsere Leistung stetig verbessern und ein starkes zweites Halbjahr liefern werden“, sagte PB Balaji, CFO von Tata Motors.
Im Laufe des Quartals ging der Umsatz von JLR aufgrund vorübergehender Lieferengpässe um 5,6 Prozent auf 6,5 Milliarden Pfund zurück, was zu einem Rückgang der EBIT-Margen um 220 Basispunkte auf 5,1 Prozent führte.
Der Umsatz mit Nutzfahrzeugen ging um 13,9 Prozent zurück, aber die EBITDA-Margen verbesserten sich auf 10,8 Prozent (plus 40 Basispunkte), was auf günstige Preise und Materialkosteneinsparungen trotz ungünstiger Mengen zurückzuführen ist. Die Pkw-Umsätze gingen um 3,9 Prozent zurück, aber die EBITDA-Margen blieben aufgrund von Mixverbesserungen und Kostensenkungsmaßnahmen stabil bei 6,2 Prozent (Rückgang um 30 Basispunkte).
Tata Motors sagte, die Weihnachtszeit und erhebliche Investitionen in die Infrastruktur dürften dazu beitragen, das Wachstum zu stärken. „Es wird erwartet, dass sich der JLR-Großhandel deutlich verbessern wird, da die Versorgungsschwierigkeiten nachlassen. Insgesamt gehen wir davon aus, dass sich die Leistung im zweiten Halbjahr des Geschäftsjahres 25 insgesamt verbessert und das Unternehmen bis zu diesem Jahr Nettoschulden frei wird“, hieß es.
Das Maklerunternehmen CLSA hat die Aktien von Tata Motors möglicherweise nach den Quartalsergebnissen vom September auf „Outperform“ heraufgestuft, aber die meisten anderen Analysten haben ihre Kursziele für die Muttergesellschaft Jaguar Land Rover (JLR) um bis zu 30 Prozent gesenkt.
CLSA hat nun ein Ziel von 968 Rupien für Tata Motors und gibt an, dass die Aktie nach der jüngsten Korrektur aufgewertet wurde. Die Aktien von Tata Motors sind seit ihrem jüngsten Höchststand um 32 Prozent gefallen.
Tata Motors hielt jedoch an der EBIT-Margenprognose für JLR von rund 8,5 Prozent für das laufende Geschäftsjahr und 10 % für das Geschäftsjahr 2026 fest.
Nomura hat sein „Kauf“-Rating für Tata Motors beibehalten, aber sein Kursziel für die Aktie von 1.303 Rupien pro Aktie auf 900 Rupien gesenkt. Das Unternehmen geht davon aus, dass sich das Geschäft mit indischen Nutzfahrzeugen im vierten Quartal des laufenden Geschäftsjahres erholen wird erwartet auch eine Erholung von JLR in der zweiten Hälfte.
Das Maklerunternehmen sagte außerdem, dass die Leistung von JLR auf allen Märkten besser sei als die der Mitbewerber und dass die Beibehaltung seiner Leitlinien durch JLR angesichts der Bedenken mehrerer globaler OEMs ein wichtiger Pluspunkt sei.
Jefferies hat ebenfalls sein „Kauf“-Rating für die Aktie beibehalten, hat aber ähnlich wie Nomura sein Kursziel von zuvor 1.330 Rupien auf 1.000 Rupien gesenkt.
Die Schätzungen zum Gewinn pro Aktie (EPS) von Tata Motors wurden von Jefferies für das Geschäftsjahr 2025–2027 um jeweils 2 bis 9 Prozent gesenkt.
UBS hielt jedoch an ihrer „Verkaufs“-Empfehlung für die Aktie mit einem Kursziel von 780 Rupien fest. In ihrer Mitteilung hieß es, dass auch die Qualität des ausgewiesenen EBIT enttäuschend sei, da das Unternehmen zuvor die Nutzungsdauer seiner ICE-Modelle angepasst hatte. führte zu niedrigeren Abschreibungen gegenüber dem Vorquartal um 76 Mio. £.
UBS sagte, dass das JLR-Management seine Margenprognose beibehalten habe, dies sei jedoch davon abhängig, dass sich die Nachfrage angesichts der Gewinnwarnungen der Branche nicht weiter verschlechtere.
Die Aktien von Tata Motors schlossen am Freitag mit einem Minus von 2 Prozent bei 803,55 Rupien, nachdem sie gegenüber ihrem jüngsten Höchststand von 1.179 Rupien deutlich korrigiert hatten. Die Aktie hat auch die meisten Gewinne des Jahres 2024 wieder abgegeben und notiert nun seit Jahresbeginn unverändert.
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