Die Rückkehr des gewählten Präsidenten Donald Trump ins Weiße Haus könnte die Unabhängigkeit der US-Notenbank unter Druck setzen und möglicherweise ihre Fähigkeit schwächen, Inflation und Arbeitslosigkeit ohne politische Einmischung zu bekämpfen.
Die Fed hat vom Kongress den doppelten Auftrag, unabhängig zu handeln, um sowohl die Inflation als auch die Arbeitslosigkeit zu bekämpfen – vor allem durch Anhebung und Senkung der Zinssätze.
Alles, was die Unabhängigkeit der Fed untergräbt, könnte Händler auf den Finanzmärkten verunsichern, die möglicherweise in Frage kommen, ob sie die Inflation wirksam bekämpfen kann.
„Die vorherrschende Meinung in den letzten 30 Jahren, mit Ausnahme der ersten Trump-Regierung, war, dass es am besten ist, der Fed den größtmöglichen Spielraum für die Geldpolitik zu geben“, sagte David Wilcox, Senior Fellow am Peterson Institute for International Economics (PIIE), erzählt AFP.
„Die Geldpolitik ist kompliziert genug, auch ohne diese zusätzliche Überlegung berücksichtigen zu müssen“, fügte Wilcox hinzu, ein ehemaliger leitender Berater von drei Fed-Chefs, der es auch ist Bloombergs Direktor der US-Wirtschaftsforschung.
Trumps „bessere Instinkte“?
Das Federal Reserve System umfasst ein dezentrales Netzwerk von 12 regionalen Reservebanken und einen siebenköpfigen Gouverneursrat in Washington.
Fed-Gouverneure werden vom US-Präsidenten für eine gestaffelte Amtszeit von 14 Jahren nominiert und müssen vom Senat bestätigt werden.
Der Vorsitzende und die stellvertretenden Vorsitzenden der Fed werden aus dem Kreis dieser sieben Gouverneure ernannt und können nach ihrer Ernennung nicht ohne Angabe von Gründen abberufen werden.
Der Gouverneursrat der Fed spielt auch eine Rolle bei der Genehmigung von Nominierungen für die Leitung der zwölf regionalen Reservebanken.
Diese Nominierungen werden jedoch von den Direktoren der regionalen Reservebanken selbst vorgenommen, was einen zusätzlichen Schutz gegen zu starke Einmischung seitens der Mitte darstellt.
Wo ein zukünftiger Präsident Trump einen erheblichen Einfluss auf die Fed haben kann – und höchstwahrscheinlich auch wird –, liegt in der Wahl seiner Nominierungen.
Jerome Powell soll im Mai 2026 als Fed-Vorsitzender zurücktreten, und Trump wird ihn voraussichtlich nicht erneut ernennen.
Der gewählte Präsident ist ein scharfer Kritiker von Powell – den er erstmals für die Leitung der US-Notenbank nominiert hatte – und beschuldigte ihn, keine Beweise dafür zu haben, dass er die Demokraten unterstützte, und stellte einmal sogar die Frage, ob er ein größerer Feind sei als der chinesische Präsident Xi Jinping.
Der gewählte Präsident sagte auch, er habe ein „besseres Gespür“ für die Wirtschaft als viele Fed-Gouverneure und argumentierte, dass der US-Präsident „zumindest“ ein Mitspracherecht bei der Festlegung der Zinssätze haben sollte.
Aber sobald Powell als Fed-Vorsitzender zurücktritt, wird er bis 2028 Gouverneur bleiben, sollte er sich dafür entscheiden, im Amt zu bleiben, was Trumps Nominierungsprozess erschweren würde.
Um ihn durch jemanden zu ersetzen, der derzeit nicht im Vorstand ist, muss Trump entweder einen bestehenden Gouverneur zum Rücktritt drängen oder Fed-Gouverneurin Adriana Kugler ersetzen, wenn ihre Amtszeit im Januar 2026 abläuft, und dann ihren Nachfolger für den Spitzenposten nominieren.
